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应收账款方面，红星美凯龙合计应收账款约19.35亿元，其中应收账款排名前五家的公司中有4家为地产开发公司，分别为常州市武进建设工程有限公司、江苏省建筑工程集团有限公司、宣威市新天地房地产开发有限公司、贵州林恒泰房地产开发有限公司，合计应收账款约1.19亿元。
（数据来源：红星美凯龙年报，整理：《今日财富》）
并且，红星美凯龙为上述公司都计提了高额的坏账准备，除江苏省建筑工程集团有限公司计提比例为88%外，其余公司的坏账比例都达到了100%。某种程度意味着红星美凯龙对相关应收账款预期大概率无法收回，不难看出其地产业务正在逐渐蚕食企业整体利润。
据悉，红星地产十年来已在全国布局超过50个城市、100多个项目，多位于二线以下城市，布局分散，平均每个城市仅两个项目，不利于管理，且去存困难。在大规模拿地以及回款周期长的情况下，无疑加重了资金成本，也增加了财务负担。
主业乏力，O2O业务难出成绩
值得注意的是，红星美凯龙的主营家居业务也不乐观。
2017年至2020年，红星美凯龙营收依次为109.60亿元、142.40亿元、164.69亿元和142.36亿元，同比增长约16.14%、29.93%、15.66%和-13.56%；扣非归母净利依次为23.05亿元、25.66亿元、26.14亿元和11.62亿元，同比增速分别为11.23%、11.31%、1.85%和-55.53%；综合毛利率分别为71.1%、66.2%、65.2%和61.51%，近年有较为明显的下降趋势。
（数据来源：红星美凯龙年报，整理：《今日财富》）
数据显示，红星美凯龙的业绩增速在逐年放缓，2020年甚至出现负增长。而随着越来越多用户偏好线上消费，红星美凯龙选择轻资产路线，此次欲剥离地产板块就是表现之一。
2016年，红星美凯龙开启O2O战略，由原苏宁负责电商业务的高管李斌主导执行“互联网+”发展规划。2019年，在30周年庆上，红星美凯龙正式推出“1001战略”，利用技术手段进行企业智能化，在实体商场拓展到1000家的基础上，打造1个互联网平台，倚靠线上线下一体化赋能的互联网+2.0模式，计划联合泛家居行业共同打造1个商业生命共同体。
O2O业务耗资巨大，红星美凯龙为此花费近3000万元，但引流效果不佳。2020年前三季度红星美凯龙的家居营收分别为25.6亿元、60.2亿元、95.3亿元，同比上一年下滑27.5%、22.4%、19.2%；净利润则连续三个季度降幅超50%，降幅分别为70%、59.4%、54.2%。
来源：今日财富 黄晓峰 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 红星美凯龙 |
