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时至2020年上半年，众生药业实现营收7.85亿元，同比下滑39.89%。其中，中成药实现营业收入4.36亿元，同比下滑40.36%；化学药实现营业收入2.77亿元，同比下滑41.19%。对于2020年全年业绩，众生药业发布业绩预告称，受商誉减值影响，公司2020年1月1日至2020年12月31日实现归母净利润亏损3.8亿元—4.5亿元。
业内人士表示，在医保控费及带量采购的背景下，众生药业原有的药品体系势必受到冲击，而其仿制药品种如盐酸二甲双胍片、头孢拉定胶囊等竞品较多，未来放量有限。
对于还在路上的创新药，《投资时报》研究员注意到，截至目前众生药业有6个一类创新药项目及2个改良型新药项目完成临床前研究工作，其中，预防和治疗甲型流感及人禽流感的一类创新药ZSP1273刚进入临床Ⅲ期。
商誉大幅减值
由于众生药业传统业务表现不佳，其逐渐走上了以并购的方式增厚业绩的道路，但商誉减值的隐患也就此埋下。
据了解，2015年5月，众生药业以12.7亿元现金收购了先强药业97.69%股权，同年10月再以0.3亿元收购先强药业剩余2.31%股权，共计13亿元。众生药业表示，先强药业的业务可以与公司业务形成互补，拓宽产品领域，快速切入抗病毒类、抗生素类、产科类等化学药领域。
2015年至2017年，先强药业完成了业绩承诺。但随后的2018年，其仅实现0.5亿元净利润，且当年并未进行商誉减值。
而2019年，先强药业实现净利润0.54亿元，商誉减值0.41亿元。众生药业解释称，“主要因为在编制2019年年报过程中，新冠疫情初起，大量医院、诊所处于停诊状态，公司调降了经营预期，对其进行了商誉减值。”
时至2020年，先强药业仅实现净利润0.09亿元。众生药业称，受新冠疫情和带量采购等政策的叠加影响，其核心产品销量急剧下降，预计在一段时间内注射用单磷酸阿糖腺苷和头孢克肟分散片难以恢复到历史销售水平。综合考量后预计对先强药业计提商誉减值准备7.4亿元—7.8亿元。
另外，众生药业在2018年以4.03亿元收购逸舒制药，形成商誉1.63亿元。据公告显示，逸舒制药2017年—2019年实现扣非净利润分别为3591万元、4830万元、3382万元，合计11803万元，擦边完成三年业绩承诺利润10800万元。
但逸舒制药2019年的扣非净利润同比下降29.98%，而2020年上半年，逸舒制药实现净利润为1184.84万元，同比下降46%。2020年业绩预告称，众生药业拟对逸舒制药计提商誉减值0.8亿元—1亿元。
此外，早在2013年年底，众生药业还以7218万元收购了凌晟药业51.41%的股权并对其增资。但凌晟药业并未完成业绩承诺，随后业绩承诺人按当初的收购原价回购了该公司51.41%股权。
《投资时报》研究员注意到，此次大幅计提商誉后，除广州糖网约892万元的商誉清零外，先强药业的商誉余额范围为9535万元至1.35亿元；逸舒制药的商誉余额范围为6267万元至8267万元。
来源：投资时报 研究员王彦强 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 众生药业 |
