为了业务的进一步发展，“痴迷”于游戏的卧龙地产开始对君海网络“放权”。在某种程度上，这一放权行为彰显出了公司对游戏业务的重视。

　　1月25日盘后，卧龙地产披露消息称，公司近日与海南行云至简企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“海南行云”）签订股权转让协议，以5351.87万元的价格向后者转让广州君海网络科技有限公司（下称“君海网络”）3%的股权。

　　卧龙地产“放权”

　　海南行云成立于2020年12月23日，经营范围为创业投资、项目策划与公关服务等，其执行事务合伙人为陈金海。

　　股权穿透图显示，此次交易前，陈金海直接及间接持有君海网络约38.83%股权。交易后，陈金海的持股比例将进一步提升。

　　对于出售股权的原因，卧龙地产称，是为了进一步集中精力与资源做好现有主营业务，提升公司长期发展能力。同时也为了使陈金海团队进一步做大君海网络的业务，提升君海网络的持续盈利能力。

　　君海网络成立于2014年，是一家专注于手机游戏发行、运营服务及游戏研发的公司。目前已相继发行了《斗战仙魔》、《青云诀》、《战玲珑》、《太古封魔录》、《纵剑仙界》、《朝歌封神录》等手机网游产品。

　　记者注意到，在这则交易中，交易各方还有一个约定，即卧龙地产持有君海网络超过5%股权/股份期间，卧龙地产同意陈金海可以自主决定将其持有的君海网络股权/股份质押或设定产权负担。但陈金海承诺上述质押或设定产权负担应书面告知卧龙地产，仅用于君海网络的正常经营。

　　业内人士表示，这一点意味着，陈金海可以自主通过股权质押等方式进行融资。对于君海网络后期是否有融资打算，记者致电卧龙地产，但截至发稿前电话仍无人接听。

　　君海网络预亏1.78亿元

　　卧龙地产与君海网络的“缘分”始于2017年。彼时，房地产业务发展缓慢的卧龙地产试图介入游戏赛道，寻找新的利益增长点。

　　2016年，卧龙地产计划以44.09亿元的价格收购墨麟股份97.714%股权，溢价322.46%。一年后，卧龙地产又拟53.3亿元收购网游公司天津卡乐100%股权。与同期净资产相比，天津卡乐的预估增值率约772.02%。

　　这两次大手笔的交易最终都没有达成。于是，“痴迷”于游戏的卧龙地产继续瞄准君海网络。在完成对君海网络13%的股权收购后，2017年6月5日，卧龙地产披露信息表示，计划以6.42亿元收购君海网络38%股权。两次交易后，卧龙地产成为君海网络持股51%的股东。

　　在收购过程中，卧龙地产与交易各方签订对赌协议。协议显示，君海网络2017年、2018年和2019年的税后净利润数（以归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为计算依据）分别需要达到1.3亿元、1.69亿元和2.197亿元。

　　君海网络不负众望超额完成业绩，为卧龙地产的财务数据增色不少。2018年年报显示，卧龙地产来自游戏板块的营收同比增长163.92%，至8.19亿元，毛利率较上年增加12.47个百分点，至49.93%。同期房地产业务的毛利率则为42.70%。

　　然而好景不长。2020年，因复工复产延期、新游戏上线延期、老游戏流水下降等原因，君海网络预计2020年度将实现归母净利润-1.78亿元左右，同比下降174.95%，预计影响卧龙地产净利润约-8714.36万元（未经审计）。

　　结合业绩情况，地产分析师严跃进分析称，卧龙地产出售君海网络3%股权可能有一定缓解资金压力的考虑，“疫情下游戏业务的发展前景应该是比较好的，不至于转让。所以此次的股权出售，说明卧龙地产对其本身业务的发展可能不太满意”。

　　来源：国际金融报 记者：吴典

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