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三、“无力偿还欠款”客户社保缴纳人数翻倍，数百万坏账核销或系“熟人关照”
当应收账款无法收回时，即会被企业确认为坏账。而需要指出的是，当企业发生大面积的坏账后，则可能会对现金流产生负面影响。
实际上，欢乐家在客户或正常经营情况下，却对其应收账款全数核销。
因欢乐家称佛山众兴利华食品有限公司（以下简称“佛山众兴利华”）经营亏损，欢乐家将其471.94万元欠款全部核销。
据招股书，2017年度，欢乐家前十大应收账款客户销售收入为1.65亿元，收入占比为13.77%；期末应收账款余额1.46亿元，应收账款占比为82.51%。
其中，截至2017年末，欢乐家对佛山众兴利华的应收账款原值为471.94万元。2018年，欢乐家将佛山众兴利华的471.94万元应收账款全部核销。
据招股书，2015年12月，欢乐家与佛山众兴利华开始合作，其主要市场区域为广东省佛山市，属于欢乐家空白市场，该地区为竞品竞争激烈市场，经销商需要向终端投入较多进场进店费用，故欢乐家给予其循环信用额度，但其销售未达到预期导致经营亏损，导致无力偿还欠款。
“无力偿还欠款”的佛山众兴利华，其2018年社保缴纳人数由4人增至20人。
据市场监督管理局数据，佛山众兴利华食品成立于2015年9月7日，股东、法定代表人均为郑致文。需要注意的是，截至招股书签署日，即2020年10月27日，佛山众兴利华的经营状态仍为存续。并且2016-2019年，佛山众兴利华的社保缴纳人数分别为4人、9人、20人、20人。
即2018年，佛山众兴利华社保缴纳人数翻倍，其经营规模或在扩大，且处于正常经营状态。然而欢乐家却称“佛山众兴利华销售未达到预期导致经营亏损，无力偿还欠款”，佛山众兴利华是否真实经营不善？不得而知。
值得一提的是，佛山众兴利华与欢乐家或颇有“渊源”。
据招股书，李康荣系欢乐家实际控制人之一。湛江华泉建材有限公司（以下简称“华泉建材”）系李康荣控制的其他企业，为欢乐家的关联方。华泉建材成立于2013年3月27日，主营业务为建筑材料的生产和销售，李康荣对华泉建材持股50%，郑真华持股50%。
据市场监督管理局数据，郑致文现任华泉建材监事一职。在华泉建材成立之初，即在2013年，郑致文与李康荣都系华泉建材的股东之一，郑致文曾对华泉建材持股30%。
除了与欢乐家实控人之一李康荣曾共同持股同一家公司外，郑致文还曾是欢乐家子公司的发起人之一。
据招股书，佛山众兴利华股东之一郑致文，系欢乐家全资子公司深圳众兴利华的发起人之一。2015年9月6日，深圳众兴利华在深圳市工商局注册成立时，郑致文持有深圳众兴利华1%的股权。
据招股书，2016年4月14日，深圳众兴利华原全体股东将所持全部股权转让给了欢乐家。
可见，作为欢乐家的经销商客户，佛山众兴利华控股股东郑致文与欢乐家实控人李康荣曾共同持股同一家公司外，且郑致文还曾是欢乐家子公司的发起人之一，而2018年，欢乐家对佛山众兴利华的超470万元的应收账款全部核销，当年佛山众兴利华社保缴纳人数翻倍，其或不存在经营不善的情况，令人不解。
至此，欢乐家这次“大考”的成绩将如何？有待时间的检验。
来源：《金证研》沪深资本组 白泽/作者 沐灵 映蔚 洪力/风控 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
