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尼普顿二手空调销售逐年提升
数据来源：正元智慧公告
客户采购动机待解
除了销售业务数据的疑问外，另一个被关注的重点是尼普顿的客户。
报告期内，尼普顿的前五大客户有自然人也有关联企业。为何这些客户不向空调厂家直接购买，而通过尼普顿采购？
正元智慧在回复公告中称，尼普顿是美的、奥克斯、格力等空调厂家校园空调垂直工程商，与相关厂家关系密切，具有获取商机的信息优势，也会得到厂家对渠道的一定保护，具有采购空调的价格优势。
显然，在当前电商渠道较为发达，且线下销售十分成熟的状况下，正元智慧的这种表述缺乏说服力。
对此，深交所要求说明尼普顿能够从电商平台低价采购而传统经销商“在电商活动节点的信息优势不明显”的原因及合理性，以及相较传统经销商有何独特优势能够获取“信息优势”。
此外问询函中还对融资租赁的模式较为关注。草案显示，尼普顿主要采用融资租赁方式购置空调，并通过预收款模式收取空调租金及热水等费用。在这种模式之下，尼普顿报告期内的资产负债率非常高，分别达到85.51%、85.27%、82.97%。
同时，正元智慧还存在向尼普顿提供财务资助的行为，而且主要在空调销售业务中形成。2020年1—7月，尼普顿与空调代理商在未告知且未得到正元智慧同意的情况下，要求空调代理商将正元智慧支付的款项转至尼普顿，尼普顿在后续提货前再行支付。
对此，深交所要求说明此举是否符合商业常理，与空调代理商之间是否存在关联关系或其他利益往来。
针对尼普顿取得前述财务资助款后大部分用于支付融资租赁款项，问询函要求说明尼普顿转出空调采购款的主要原因是否系存在未能按时归还融资租赁款项、资金无法正常周转、难以获取外部融资等情形。
来源：投资时报 研究员余飞 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 正元智慧 |
