《投资时报》研究员查阅该公司财务数据留意到，今年前三季度，锦江酒店营业成本为54.39亿元，较上年同期增加369.62%。对此，锦江酒店表示，主要是本期执行新收入准则所致。
在负债端方面，截至2020年9月30日，锦江酒店的短期借款为11.09亿元，较上年末的0.19亿元增加5848.07%；预收账款为0.048亿元，较上年末9.98亿元减少99.52%；一年内到期的非流动负债为20.89亿元，较上年末12.15亿元增加71.91%。
对于此三项财务数据的变动原因，除了预收款项主要是本期执行新收入准则所致外，其他两项负债数据，锦江酒店仅表示，主要是本期新增短期借款以及本期一年内到期的长期借款比期初增加所致。
事实上，截至今年三季度末，锦江酒店的经营活动产生的现金流量净流出5.87亿元，比上年同期下降136.69%。经营活动产生的净现金流呈大幅流出状态，而短期借款、一年内到期的非流动负债骤增，或意味着锦江酒店现金周转情况值得关注。
锦江酒店合并利润表项目变动情况 （单位：元）
数据来源：公司三季报
被担保方前三季亏损
2020年11月10日，锦江酒店公告称，其与中国工商银行 股份有限公司上海市外滩支行（下称工商银行）就Group du Louvre（即卢浮集团）6000万欧元流动资金借款合同提供担保。事隔两天，该公司再次公告称，其与工商银行就卢浮集团3000万欧元流动资金借款合同提供担保。截至2020年11月12日，锦江酒店实际发生的对外担保总额为4.5亿欧元，尚不存在逾期对外担保。
公开资料显示，卢浮集团的主营业务是经营酒店和餐饮，其100%股权为上海锦卢投资管理有限公司（下称上海锦卢投资）依次透过其全资子公司上海锦江股份（香港）有限公司和卢森堡海路投资有限公司持有，而上海锦卢投资是锦江酒店的全资子公司。
查阅三季报及相关公告，《投资时报》研究员留意到，今年前三季度，卢浮集团实现营收19110万欧元，其归母净利润亏损5114万欧元。同时，截至2020年9月30日，卢浮集团的资产总额为13.08亿欧元、负债总额为11.12亿欧元，其银行贷款为1.28亿欧元、流动负债为1.92亿欧元，资产净额1.87亿欧元。
粗略计算，截至2020年9月30日，卢浮集团资产负债率或达85%，其流动负债占资产总额的比重为14.68%。考虑到境外疫情对经营的影响，如若卢浮集团未能及时归还借款，锦江酒店或存连带担保责任。
另外，还需注意的是，原持股5%以上的大股东弘毅（上海）股权投资基金中心（有限合伙）（下称弘毅投资基金）近年来多次减持。据相关公告，自2018年4月至今，大股东弘毅投资基金大约有5次减持，减持股份来源为非公开发行取得的股票。
经过多次减持，截至2020年10月24日，大股东弘毅投资基金所持有的股份已由2018年4月20日的12032.59万股、持股比例12.56%减少到持股数为4277.28万股、占总股本比例4.47%，且最近一次减持计划尚在进行中。
来源：投资时报 研究员 王子西
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