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作为国内首家百亿私募机构，重阳投资早期不乏“最佳私募基金”等荣誉加身，但伴随着管理者过度防守投资策略，重仓股走势普通，旗下产品业绩开始走低，收益在同行表现平庸。就连裘国根管理的代表作重阳1期近年收益也难言优异，甚至在今年录得1.69%的负收益。
11月6日，燕京啤酒披露公告称，从8月24日至11月4日，其股东上海重阳投资管理股份有限公司（以下简称“重阳投资”）、上海重阳战略投资有限公司（以下简称“重阳战略投资”）和重阳集团有限公司（以下简称“重阳集团”）通过集中交易累计减持1.262%，减持后持股总数量为2.46亿股，比例为8.7372%，位列第二大股东。
基金业协会数据显示，重阳投资成立于2009年，目前有89只产品正在运作，重阳1期作为其代表作；重阳战略投资成立于2014年，目前有9只产品正在运作，其产品系列为重阳战略汇智基金、重阳战略聚智基金等，不过该系列产品均没有公开业绩。企查查数据显示，重阳投资和重阳战略投资的大股东均为重阳集团，而重阳集团的大股东为裘国根。
虽然燕京啤酒近年发展倍受诟病，但重阳系一直对其青睐有加，自2017年底进入其十大股东行列后，期间虽不乏投资浮亏但重阳系仍不断增持，而今年以来回升的股价似乎也让重阳系看到曙光。
不过值得注意的是，纵观重阳系近几年重仓股，其持有的大部分为二线公用事业股，股价表现平平。尤其2015年便进入的上海家化，期间股价一直未有较大起色。也或因此，虽坐拥百亿规模光环，但重阳投资近几年的业绩表现却不尽如人意，代表作“重阳1期”截止10月30日，收益为-1.69%。
重阳系对燕京啤酒“青睐有佳”
事实上，重阳投资与燕京啤酒的渊源最早可追溯到2012年年底。彼时重阳投资已经在燕京啤酒2012年年报中的股东榜，重阳3期位列第九大流通股东，此后重阳投资一直出现在燕京啤酒的股东榜中。直到2015年，重阳投资在股东榜中消失。
随后2017年三季度，重阳投资再次杀入燕京啤酒十大股东行列。据燕京啤酒2017年三季报数据显示，重阳战略聚智基金新进持股1550.01万股，杀入燕京啤酒十大股东行列，彼时股价约为6.43元/股，持股市值约为1亿元。到2017年末，重阳系另一支主力兵团“重阳集团”以1922万股持股也杀入燕京啤酒十大股东行列，至此，重阳系两大主力共持有燕京啤酒股票3472.01万股。
2018年一季度，重阳集团继续增持到5824万股，期末持股市值为4.44亿元，二季度按兵不动，到三季度又继续增持到7747万股，持股市值达5.11亿元。而重阳战略聚智基金持仓不变。此后一直到2019年三季度末，重阳系两大主力均坚守城池，按兵不动。
不过值得注意的是，虽然2018年上半年，受益于啤酒行业集体涨价和重阳集团举牌的利好因素，燕京啤酒股价迎来了迅速反弹并刷新两年新高，数据显示，2018年5月底，燕京啤酒迎最高股价9.33元/股，较2017年末的6.74元上涨38.43%。但截止2019年三季度末，燕京啤酒股价再次回落至5.81元/股，重阳系在燕京啤酒上的投资整体应该还处于亏损状态。
另可以看出燕京啤酒的市值一直在低位徘徊。截止2019年10月31日收盘价计算，行业老大华润啤酒市值为1309亿港元，位于历史高位附近；老二青岛啤酒市值641亿元，也处于历史高位附近，老三重庆啤酒的市值也涨到了近7年的高位，而珠江啤酒、燕京啤酒的市值，都在较低位徘徊。
即便如此，重阳系似乎依然青睐燕京啤酒，自2019年四季度，又开始大举增持燕京啤酒。据燕京啤酒季度报显示，重阳战略汇智基金在2019年第四季、2020年一季度连续增持，截至今年三季末总持股达2700.02万股，占比0.96%。重阳战略投资在2019年年报新进3148.38万股，今年一季度增持至3908.38万股，占比1.56%。重阳集团2020年第一季再次增持，截至今年三季末总持股9217.06万股，占比3.67%。重阳战略汇智基金在今年一季度新进2696.16万股，占比1.07%。至三季末燕京啤酒前十大流通股股东中重阳系持股共计1.85亿股，占比约7.38%。
而从2020年表现来看，燕京啤酒改善趋势明显，其董事会成员已经迭代，燕京老人谢幕，少壮派开始掌权，尤其第三季度当季，燕京啤酒啤酒销量同比增长25%，营业收入同比增长10%，归属于上市公司股东净利润同比增长67%。股价也顺势走高。据同花顺数据最新数据，截至11月9日，燕京啤酒8.16元/股，较2019年年末上升32.68%（6.15元/股），总市值约为229亿元。
虽然目前的股价高于当初的持仓的成本，不过算上时间成本，重阳系在燕京啤酒上的收益并不算太亮眼。
重阳系偏好二线公共事业股
从重阳系的投资来看，其偏向于二线蓝筹。共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 重阳投资 |
