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而至今年，贝因美的业绩虽稍有起色，但是盈利能力依旧疲软。今年10月15日，贝因美发布了2020年前三季度业绩预告，预计2020年前三季度实现归母净利润盈利3700万-5200万元。
但是，对比半年报不难发现，贝因美第三季度盈利较第一季度与第二季度出现放缓。2020年第一季度与第二季度，贝因美实现归母净利润分别为1295万元和2995万元，至2020年第三季度，贝因美的归母净利润范围为亏损590万元至盈利910万元之间，明显低于前两季度的业绩表现。
关于业绩变动原因，贝因美在业绩预告中表示，“报告期内，公司积极应对市场变化，强化内部运营改善，狠抓精准营销，保持了主营业务收入的持续增长。同时，国内进入后疫情时期，市场竞争更为激烈，消费者更注重消费体验和产品的性价比，导致品类销售结构变化和业绩相应变动。”
从毛利率来看，2017年至2020年上半年，贝因美的毛利率分别为60.12%、52.51%、50.09%、49.48%，呈现持续下降的态势。
欲定增“补血”
盈利能力不足、扣非归母净利润长期亏损的状态下，贝因美不得不举债经营，也因此面临着较重的债务压力。
贝因美财报数据显示，2019年末，贝因美账面上的货币资金为6.65亿元，而公司短期借款高达11.11亿元，存在较大缺口；2020年上半年，贝因美短期偿债缺口进一步加大，截至2020年6月30日，贝因美货币资金为7.65亿元，短期借款为15.51亿元，一年内到期的非流动负债0.70亿元，账面资金难以覆盖其短期债务。
“资金饥渴”的贝因美正试图以定增“补血”。今年8月25日，贝因美披露非公开发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过12亿元。公告显示，定增的12亿元，扣除发行费用后，2.35亿元用于年产2万吨配方奶粉及区域配送中心项目；4.55亿元用于新零售终端赋能项目；1.2亿元用于企业数智化信息系统升级项目；0.6亿元用于贝因美精准营养技术及产业研发平台升级项目；3.3亿元用于补充流动资金。
（定增募集资金用途图片来源：贝因美公告）
然而，贝因美发布定增预案之际，正处于回购期内。梳理贝因美公告发现，贝因美于2019年5月通过了《关于回购公司部分股票的议案》，2020年5月20日又通过了《关于延长股份回购期限的议案》，回购期限截至2021年5月24日。
根据《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则》第20条之规定，上市公司在回购期间不得发行股份募集资金（但依照有关规定发行优先股的除外）。
鉴于公司正在筹划非公开发行股票，为顺利开展非公开发行股票事宜，今年9月5日，贝因美发布了《关于终止回购公司股份的公告》。
值得注意的是，贝因美在积极定增的同时，公司股东却在持续减持。今年1月、3月、5月和8月，贝因美第一大股东贝因美集团、第二大股东恒天然乳品（香港）有限公司接连发布减持预披露公告，通过集中竞价不断减持手中股票，减持原因多数公告为“股东自身资金需要”。
根据数据，截至2020年9月28日，贝因美集团持股27.1%，较2019年末持股比例29.13%，减持了2.03%；恒天然持股7.82%，较2019年末持股比例16.53%，减持了8.71%。若以10月22日最新股价6.45元/股、市值67.18亿元计算，贝因美集团、恒天然分别减持套现了1.36亿元、5.85亿元。
就上述问题，《投资者网》联系贝因美方面求证，但一直未收到回复。（来源：投资者网） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 贝因美 |
