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三道红线下，能否续写规模奇迹
如果梳理一下新力地产的发家史，会发现实控人张园林对规模有着足够大的野心，也有足够大的胆量。
2010年，33岁的张园林在江西南昌创办了新力地产，并在同年8月参与南昌市土拍，竞得南望市政府、红谷滩地块，打造出第一个项目新力帝泊湾，次年6月再次摘下朝阳新城地王，此后一发不可收拾。
2016年，新力地产开始了全国布局，也是这一年，新力地产的销售额开始了跨越式增长。
2011年新力地产销售额不到3亿元，2016、2017、2018三个年度，新力控股的营业收入分别为增至22.23亿元、52.41亿元和84.16亿元人民币，相应的净利润分别为1.3亿元、2.78亿元和5.55亿元人民币。
在2017年成功晋级全国房企50强后，新力将总部搬到了上海。
2019年11月15日，新力控股顺利登陆港交所，成为登陆港股的最年轻的一只内房股，也是第一家上市的赣系房企。上市后第一年，新力交出了一份亮眼的成绩单，财报显示：2019年新力控股全口径销售额达到914亿元，实现营业收入约270亿元，同比增长220.7%；股东净利为19.58亿元，同比增长373.4%。
但与诸多“黑马”一样，新力地产的规模“跳级”背后有着太多“杠杆”的影子，因此负债率高居不下。
根据其递交的招股书显示，2016-2018年，新力控股借款总额分别为64.37亿元、166.75亿元、221.02亿元，净资本负债比率分别为1.9倍、2.7倍、2.4倍。
2019年初，新力地产净负债率一度高达310%，尽管在去年底，其努力将净负债率降到67%，但陡降的负债背后是股东权益和帐面资金储备的大幅增加，并未实际改善企业负债情况。
高居不下的负债结构也使得新力控股融资成本一直高居不下。据记者梳理，新力控股融资利率一直维持在9%以上，其中有多只产品年息率甚至高达15%以上。
10月13日，新力控股与龙光地产同日发行美元票据，龙光地产票面利率为5.25%，而新力控股为9.5%。
如果说，在杠杆可以肆意使用的时代，成就一匹“黑马”需要的是野心和胆量，那么在收紧的融资新政下，需要的则是企业强销售力，产品力和健康的现金流，在杠杆越来越少，越来越贵的当下，新力地产将如何行续写规模奇迹，值得期待。
来源：中房报记者唐珊珊丨北京报道 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 新力地产 |
