尝到甜头后，维维股份一鼓作气。2009 年，3.48 亿收购枝江酒业 51％股权，并收购了成都川王酒业 , 推出自有品牌 " 川王 "。
两年之后，枝江酒业实现营业收入接近 20 亿元，净利润 1.4 亿元，进入中国白酒行业前十、湖北第一的位置。
维维集团官网酒业板块展示的枝江品牌白酒产品
趁热打铁，维维股份有于 2012 年出资 3.57 亿收购了新贵州醇酒厂。
只是没想到，这一年限制三公消费、酒驾入刑以及酒鬼酒 " 塑化剂 " 事件等引发行业震荡……白酒行业接连走进下行通道。
就算是白酒行业集体复苏的 2015 年，枝江酒业的年收入也下降至 10.65 亿，连续四年下滑。
贵州醇同样苦不堪言，经营业绩每况愈下，营收相比收购前下滑了 30%。
白酒业务的下滑，一定程度上影响到了维维股份在资本市场的表现。到 2016 年，自建品牌消失，川王酒业被维维注销。2018 年，上市主体更是剥离了贵州醇。
但这仍旧挡不住颓势。2017-2019 年，其增速分别下降 33.98%、0.75% 和 25.84%。
按此发展，和乳业一样被放弃，或许是维维股份白酒板块的宿命。
全产业链没那么好做
在布局牛奶、白酒之后，维维股份还在饮料、食用油、贸易、茶叶，甚至房地产和煤矿有所涉及。
但这些年，公司提出了 " 大农业、大粮食、大食品 " 战略，开始回归豆奶主业，并希望聚焦在大农业领域。
为此，维维股份在河南、黑龙江等地联合种植大户拓宽原料供应渠道，还在澳大利亚、新西兰等国家建立了燕麦基地、白糖基地和奶源基地。
维维集团官网部分产业链基地介绍
多元化没有搞好，这家公司开始做全产业链了。
全产业链建设，其实是 20 多年前，哈佛商学院教授克莱顿 .M. 克里斯坦森提出的。
到 2009 年，中粮集团开启全产业链整合，使得这种竖向集成的模式，在中国商界备受热议。
但熟悉这段历史的人都清楚，不是所有公司都能搞全产业链，中粮集团也差点在这上面栽了跟头。
当产业成熟时，企业其实应该只抓核心，把相关利润小的配套外包出去，这样的分工协作才能实现高效。比如之前提到在服装领域的恒源祥和南极电商。
只有当产业链不成熟时，也就是各个链条环节界面不清晰时，由一个公司来整合这些链条，效率会很高。
当年福特搞全产业链，上游运来铁矿石，下游就能卖出汽车。
福特费力搞全产业链，就是因为它那时找不到合适的协作单位，别人看不懂他在玩什么，做下来成本也很高。
毕竟，身处传统行业，打造一条完整的全产业链并不容易——长周期，见效慢，模式笨重，调头不易。
深耕全产业链，双汇和新希望六合一直被业界视为胜算最大的两家公司。但这么多年下来，双汇还是在围绕深加工环节扩展，新希望六合也只是以饲料加工环节为中心稳步延伸。
维维股份有机会吗？这需要考虑三个问题：
资金链：有钱搞全产业链吗？
供应链：拥有强大的上下游整合能力吗？
生存能力：能在全产业链实现之前活下来吗？
豆奶市场格局变了
截止2015 年的数据，维维豆奶粉销量 81401 吨，同比降 1.06%，市场份额亦从 70% 降至 33%。
这样的数据虽然依旧能在豆奶市场说得上话，但这个市场的格局早已变了。
2015 年 10 月，维维豆奶瓶装上市，尝试从豆奶粉向液态豆奶转变，进行液态化、方便化、即饮化升级。
豆奶即饮化开始从这一年推广。
只是相较于豆奶粉业务，即饮豆奶工艺更复杂，包装成本更高。这也使得维维豆奶该板块业务毛利较低。
数据显示，维维股份豆奶粉毛利率 45.8%，而植物蛋白饮料的毛利率水平在 18.82%。
这个时候，老对手维他奶的豆奶即饮产品超过 20 种，并将豆奶与不同的水果、果仁调和， 形成多种口味的豆奶系列。
2016 年，维他奶中国区营收增长 29% 至 24 亿港币，占比 43%。
此外，蒙牛引进北美植物蛋白领导品牌 Silk（植朴磨坊）、统一诚实豆推出有机豆奶、伊利发布即饮豆奶新品植选浓香豆乳……
越来越多的行业大佬，开始涌入这个领域。
中国市场豆奶品牌 TOP10
最强势的应当是豆本豆，这个由达利食品推出的豆奶饮品。
达利食品的跟随战略一直为同行所警惕。模仿好丽友的达利园一举成名后，达利就在各个细分品类中对标进击。
2003 年，达利食品推出薯片产品可比克，跟随的是品客、乐事，价格只有对手的 30%-40%。
2004 年，推出烘焙饼干好吃点，对标亿滋国际。
2006 年起，推出和其正、优先乳等饮料，跟随的是王老吉和营养快线。
2013 年，推出乐虎，跟随红牛，价格只有红牛的一半。
2014 年推出高端烘焙品牌蓝帝堡，跟随的是皇冠丹麦曲奇。
在各细分领域，达利园蛋黄派是糕点类第 1，可比克是薯类第 3，好吃点是饼干类第 2 或第 3，和其正是凉茶类第 3，花生乳是复合蛋白饮料类第 2，乐虎是功能饮料类第 2 或第 3 ……
这些品牌产品，大多数不是各品类第 1 名，但合起来的利润却能超过绝大多数竞争对手。
2017 年 4 月，达利食品推出豆本豆。在孙俪的代言下，这款产品上市两个月销售额即突破 2 亿元。
中金在线等研究机构数据，豆本豆当年销售额达到了 10 亿。而达利豆奶业务的目标是，" 豆本豆到 2025 年达到 100 亿 "。
要知道，中商产业研究院预测，我国 2020 年的豆奶销售总额也就 100 亿。
多元化布局 20 年后，维维豆奶打算重回老本行。转眼一看，有个家伙已经打算独吞这个市场了。
维维豆奶还有机会吗？
参考资料：
[ 1 ] 北京社会心理研究所 . 浅析《渴望》热 [ N ] . 北京日报 .1991-03-08 ( A3 )
[ 2 ] 吕明侠 . 业绩堪忧、问题不断，曾经的 " 豆奶之王 " 维维股份为何走到今天？ [ J/OL ] . 每日财报 .2020-06-03
[ 3 ] 严政 . 维维股份拟不低于 7 亿元转让煤矿资产 [ J/OL ] . 中国证券网 .2013-03-01
[ 4 ] 吴晓波 . 激荡三十年：中国企业 1978-2008（下） [ M ] 北京：中信出版社，2008
[ 5 ] 李东阳 . 昔日豆奶大王陨落，维维豆奶的品牌启示录 [ J/OL ] . 首席营销官 .2020-05-12
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[ 7 ] 佚名 . 中国酒业进入资本竞争时代 [ J ] . 四川食品与发酵 .2004 ( 01 )
[ 8 ] 汤同刚 . 资本烂醉白酒之后 [ J ] . 中国中小企业 .2004 ( 01 )
[ 9 ] 杨伟 .3 年连续净亏，维维股份痛饮枝江苦酒 [ J/OL ] . 斑马消费 .2020-05-11
[ 10 ] 陆斌 . 达利三十年跟随战法实录 [ J ] 商界评论 .2019 ( 01 )
（来源：新商业要参 作者：黄晓军）
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