海外市场失利
嗅到增长危机的吉比特,除了在国内市场加重全产业链的投资比例,也提升了对海外业务的重视程度。
刚上市的2017年,公司境外业务的营业收入仅为258.11万元,占公司营业收入的0.18%。
版号调整对中国游戏行业形成短暂冲击,造就了2018年的行业小年,于是,各大游戏公司都把出海作为业务重点之一。2018年,公司境外业务营业收入增长627.38%至1877.45万元。
毕竟,海外市场已经成为中国游戏企业的重要增长点。游戏工委(GPC)发布的《2019年中国游戏产业报告》显示,2019年中国自主研发网络游戏海外市场实际销售收入达115.9亿美元,同比增长21.0%,远超国内市场增长速度。
2019年,公司在海外市场发行了《末日希望(Fury Survivor)》、《魔女兵器(Witch Weapon)》、《永不言弃:黑洞!(Give it up! Bouncy)》、《君临之境》《超载地牢(Overdungeon)》、《下一把剑》、《鬼斗》等多款作品,发行数量创记录。
然而,当年公司境外市场的表现却令人失望。2019年公司境外业务营业收入为2455.40万元,增速下滑至30.78%,毛利率仅为32.61%,同比下降35.82个百分点。
产品危机将至?
加大力度推进投资及出海业务背后,是吉比特对核心业务的担忧。
公司2004年成立于厦门,2006年《问道》上线后,一炮打响,跻身中国主流游戏公司行列。2016年《问道手游》上线后,成为市场上最热门的手游之一,公司业绩更是坐上了火箭。
但是,多年之后,吉比特的业绩仍然重度依赖“问道”系列。公司2019年对外表示,“营业收入来自于《问道手游》的比例较高,现阶段经营业绩对于该游戏存在依赖。”
问道之外,公司发行过《不思议迷宫》《失落城堡》《贪婪洞窟2》《伊洛纳》《奇葩战斗家》等多款大制作,但都难以达到《问道》的火爆程度。
2016年12月上线的《不可思议迷宫》,2017年底即收获1000万注册用户,仅运营2年注册用户新增数量便大幅下降,已经进入衰落期。
《问道手游》已经运营超过4年,还能为公司持续贡献业绩多久?
增长压力之下,公司的研发投入也在相对减少,2017年-2019年,公司研发投入分别为2.44亿元、2.87亿元、3.32亿元,分别占营业收入的16.94%、17.35%、15.31%。
资本从不相信神话。2018年Q1开始至最近的2019年Q4,湖南文旅、和谐成长、安兴投资、平安财智等投资机构于解禁后轮番减持,已有多家机构套现超10亿元。
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