2019年3月29日,郑州市城市轨道交通第三期建设规划获得国家发改委批准,新一轮城轨交通建设蓄势待发。而此前曾被认定为“国家级轨道交通行业研发中心”的郑州捷安高科股份有限公司(以下简称“捷安高科”),或迎来发展的好时机。
“殊荣”背后,捷安高科或存诸多问题。2018年,其营收、净利增速双双下滑,且捷安高科偿债压力小,不缺钱却反募资“补血”,其募集资金合理性存疑。而其多家供应商或为零人公司,且采购数据与供应商披露的销售数据“打架”,其采购数据的真实性存疑,令人唏嘘。
一、业绩增长疲软,不缺钱反募资“补血”
以“成为国际领先的系统虚拟仿真培训解决方案服务商”为发展目标的捷安高科,近几年来,其营收增长呈下滑趋势,业绩增长“疲软”。
成立近十八年,捷安高科的主要产品为轨道交通仿真实训系统、安全作业仿真系统、技术服务、其他领域仿真系统等。
2014-2018年,捷安高科的营业收入分别为0.54亿元、0.87亿元、1.6亿元、2.17亿元、2.69亿元,2015-2018年分别同比增长60.71%、82.54%、36%、24.03%。
同期,捷安高科的净利润分别为1,375.05万元、1,918.48万元、2,903.01万元、5,041万元、7,305.04万元,2015-2018年分别同比增长39.52%、51.32%、73.65%、44.91%。
到了2019年上半年,捷安高科的营业收入和净利润分别为8,860.14万元、1,219.58万元。
在业绩增长乏力的情况下,捷安高科却大举扩张上市。
据招股书,此次上市,捷安高科拟募集资金3.4亿元,分别用于轨道交通虚拟仿真实训系统技术改造项目、研发中心项目、安全作业仿真产业化项目、补充流动资金。其中,捷安高科拟使用8,000万元用于补充流动资金项目,占募集资金总额的比值为23.52%。
令人不解的是,近年来捷安高科资产负债率逐年下滑且处于较低水平,却拟使用四分之一的募集资金来补充流动资金。
据招股书,2016-2018年及2019年上半年,捷安高科的资产负债率分别为34.68%、31.18%、25.77%、17.56%。
2016-2018年及2019年上半年,捷安高科无长、短期借款,无利息支出。2016-2018年,捷安高科的其他应付款分别为144.81万元、173.13万元、159.14万元。
2016-2018年,捷安高科经营活动产生的现金流量净额分别为1,579.63万元、781.78万元、5,366.68万元;同期,捷安高科的货币资金分别为1.22亿元、1.22亿元、1.77亿元;同期,捷安高科期末现金及现金等价物余额分别为1.22亿元、1.11亿元、1.63亿元。
以上诸多迹象或表明,捷安高科偿债压力较小,资金充足,使用四分之一的募集资金“补血”,或缺乏合理性。与此同时,捷安高科与供应商之间的交易,同样值得关注。
二、对供应商或存“关照”,采购数据真实性现疑云
除了募集资金使用合理性存疑外,捷安高科与供应商之间交易数据的真实性也要打上“问号”。
据招股书,2019年上半年,郴州市迅捷工程自动化产品销售有限公司(以下简称“迅捷工程”)为捷安高科的第八大供应商,捷安高科对迅捷工程的采购金额为104.21万元。
据市场监督管理局数据,迅捷工程成立于2014年4月2日,股东分别为杜敏吉、汪鼎伟、钟集瑞。2016-2018年,迅捷工程的社保缴纳人数均为0人。
据招股书,2019年上半年,郑州华匠科技有限公司(以下简称“华匠科技”)为捷安高科的第十大供应商,捷安高科对华匠科技的采购金额为84.97万元。
据市场监督管理局数据,华匠科技成立于2016年12月12日,朱坤华对华匠科技持股100%。2016-2018年,华匠科技的社保缴纳人数均为0人。
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