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掀开盈利巨幅下滑面纱 弘业期货IPO下另有隐患

  2016年12月22日,天津证监局对弘业期货天津营业部采取出具警示函的监督管理措施。根据通告,天津营业部存在2014年12月24日至2016年7月19日财务专用章使用缺少审批留痕以及2015年3月31日至2016年7月19日财务专用章使用记录为后期补签的问题,未有效执行公司管理制度。上述时间段恰是纠纷案件曝光的时间。监管函或许能佐证其财务章确实存在乱象。

  2018年10月22日和25日,江苏证监局曾两次对弘业期货进行警告处罚,其在客户保证金穿仓时,手工垫资,并在资金管理上存在三项问题。

  2019年6月25日,天津市静海区人民法院发布两条失信被执行人信息,被执行人为弘业期货,被执行人需给付申请人400万元及150万元,履行情况为全部未履行。

  手续费、利息收入缩水近3成,净利润增长尽显乏力

  弘业期货的营业收入主要来源于期货及期权经纪业务,包括代理结算手续费收入、期货交易所手续费返还减收收入、客户资金存款利息收入等。

  招股说明书显示,2014年、2015年、2016年、2017年、2018年,弘业期货期货及期权经纪业务收入分别为2.16亿元、2.31亿元、2.68亿元、2.91亿元、2.68亿元,分别占公司营业收入的43.43%、55.67%、81.76%、73.75%、74.47%。从上述数据可以看出,其期货及期权经纪业务收入在2018年已经有所放缓。

  截至2019年6月30日,弘业期货客户权益26.25亿元,较2018年末的24.65亿元,增长6%。公司代理成交额15324.03亿元,较去年同期的14407.12亿元同比上涨6.36%。公司代理成交量为28261210手,较去年同期的25731006手同比上涨9.83%。虽然上半年弘业期货的客户权益以及代理成交额、代理成交量均有不同幅度的上涨,但是弘业期货经纪业务手续费以及利息收入却较去年同期的1.42亿元下滑至1.04亿元,下降幅度高达27%。

  摆在弘业期货面前的不仅仅是经济业务手续费及利息收入缩水近3成,还有净利润增长乏力。

  根据弘业期货招股说明书显示,其2014、2015、2016、2017、2018年营收分别为2.91亿元、3.13亿元、3.27亿元、5.23亿元、6.16亿元,净利润分别为0.50亿元、0.62亿元、0.69亿元、0.92亿元与0.81亿元。可以看出,虽然公司营收逐年增长,但净利润增长显得很乏力,由2017年的峰值0.92亿元下滑至2018年的0.81亿元。2019年,更是再次大幅下滑70%以上,按照公司表述,即便除去商誉减值影响,同样将同比下滑20%左右。这种表现,回归A股恐怕并不容易。

  另外,《每日财报》还注意到,弘业期货股价在H股长期处于破发状态,和A股上市的南华期货、瑞达期货股价连续涨停形成鲜明对比。其发行价每股为2.43港元,但截至2020年3月24日,收盘价每股仅为0.75港元,成交量低迷,换手率0.09%。

  来源:每日财报 南黎

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