4、募资用途
此番上海，罗曼股份拟募集资金5.84亿元，分别用于补充照明工程业务营运资金、研发及设计展示中心项目、城市照明运营维护平台及数据分析中心项目、营销服务及网络建设项目、偿还银行贷款。
5、关注热点
（1）近年来，罗曼股份的营收、净利润增速下滑，且曾两度处于“失血”状态，其“造血”能力或不足。
（2）且近年来，罗曼股份对前五大客户销售占比逐年攀升，2018年占比超七成，客户集中度高企，且其毛利率低于同行业可比公司均值，未来可持续盈利能力存疑。
（3）值得注意的是，报告期内，罗曼股份应收账款逐年攀升，且占营收比重均超五成，赊销严重。
6、《金证研》ESG关注指数
根据《金证研》沪深资本组调研，公司尚未被市场察觉的基本面，ESG关注指数为★★★★☆。
四、交大思诺
成立于2001年6月6日，交大思诺的主营业务为轨道交通列车运行控制系统关键设备的研发设计、组织生产、销售及技术支持，其主要产品包括应答器系统、机车信号CPU组件和轨道电路读取器（TCR），广泛应用于普铁、高铁、城轨等领域。
1、股东及中介机构
据招股书，交大思诺的控股股东、实际控制人为邱宽民、徐迅、赵胜凯、张民、赵会兵和李伟，合计持股比例为70.34%。李伟，现任交大思诺董事长，曾任北方交大电子信息工程学院教师、新加坡领先科技有限公司市场部客户经理、北京追日科技有限公司市场部高级经理、北京怡嘉行科技有限公司销售部经理、Uniways科技有限公司总经理、北京瑞斯康达科技有限公司系统集成部高级经理等。除了实际控制人外，交大思诺的前十大股东还包括北京交大资产经营有限公司、赵明、赵林海、王永和。
此番上市，交大思诺合作的保荐机构为国信证券股份有限公司，审计机构为天健会计师事务所，律师事务所为北京市天元律师事务所。
2、业绩表现
2016-2018年及2019年上半年，交大思诺的营业收入分别为2.42亿元、2.42亿元、3.05亿元、1.3亿元，2017-2018年分别同比增长0.03%、26.09%；同期，交大思诺的净利润分别为7,792.08万元、8,557.28万元、10,648.34万元、3,252.9万元，2017-2018年分别同比增长9.82%、24.44%。
2016-2018年及2019年上半年，交大思诺主营业务毛利率分别为75.46%、75.88%、74.32%和75.66%。
同期，交大思诺经营活动产生的现金流量净额分别为6,640.45万元、12,773.89万元、-1,542.77万元、4,113.1万元。
3、客户及供应商
2016-2018年及2019年上半年，交大思诺对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为88.96%、90.02%、82.79%和84.61%；同期，交大思诺向前五大供应商采购额占采购总额的比例分别为67.85%、65.43%、67.56%和83.29%。
4、募资用途
此番上市，交大思诺拟募集资金5.33亿元，分别计划用于列控产品升级及实验室建设项目、列控产品及配套设备生产基地项目、公司信息化及运维服务体系建设项目、西安分部项目。
5、关注热点
（1）2017年递交上市申请后，交大思诺2018年申请“撤回”上市申请文件，此次再度出发奔赴上市。
（2）近年来，交大思诺前五大客户销售占比均超八成，存在客户集中度高企的问题；且交大思诺处于“失血”状态。
（3）报告期内，交大思诺应收账款账面价值占当期营业收入的比重均超三成，有较大回款风险。
6、《金证研》ESG关注指数
根据《金证研》沪深资本组调研，公司尚未被市场察觉的基本面，ESG关注指数为★★★☆☆。
五、图南股份
成立于2007年12月28日，图南股份主营业务为高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售，其主要产品包括铸造高温合金、变形高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品。
1、股东及中介机构
截至招股书签署之日，即2019年8月27日，图南股份的控股股东、实际控制人为万柏方、万金宜，实际控制其46.31%股份，而万金宜、万柏方系父子关系。万柏方，现任图南股份董事长兼总经理，曾任丹阳化工厂设备科科员、丹阳市宏兴化工有限公司总经理、江苏宏兴化学有限公司总经理等。除了实际控制人外，图南股份的前十大股东分别为陈建平、陈杰、丹阳立松投资合伙企业、丹阳盛宇股权投资中心、朱海忠、朱伟强、薛庆平、蒋海华。
此番上市，图南股份合作的保荐机构分别为民生证券股份有限公司，审计机构为苏亚金诚会计师事务所，律师事务所为上海市锦天城律师事务所。
2、业绩表现
2015-2108年及2019年上半年，图南股份的营业收入分别为3.16亿元、3.07亿元、3.45亿元、4.34亿元、2.19亿元，2016-2018年分别同比增长-2.87%、12.49%、25.86%；同期，图南股份的净利润分别为826.14万元、1,530.93万元、4,207.84万元、7,421.21万元、4,195.04万元，2016-2018年分别同比增长85.31%、174.86%、76.37%。
2016-2018年及2019年上半年，图南股份综合毛利率分别为25.62%、27.20%、28.04%和29.83%。
同期，图南股份经营活动产生的现金流量净额分别为6,655.78万元、8,482.57万元、8,519.39万元、4,069.82万元。
3、客户及供应商
2016-2018年及2019年上半年，图南股份对前五大客户的销售收入占比分别为53.03%、51.79%、60.38%和62.43%；同期，图南股份对前五大供应商采购金额占比分别为57.6%、66.3%、69.38%和68.32%。
4、募资用途
此番上市，图南股份拟募集资金5.56亿元，分别计划用于年产1,000吨超纯净高性能高温合金材料建设项目、年产3,300件复杂薄壁高温合金结构件建设项目、研发中心建设项目、偿还银行贷款及补充流动资金项目。
5、关注热点
（1）在业绩表现“靓丽”的背后，图南股份收到的政府补助占利润总额的比例曾一度为四成。
（2）值得注意的是，图南股份三大主营产品中，但仅靠铸造高温合金来支撑毛利率的现状。在竞争如此激烈的市场之中，仅凭铸造高温合金产品来提升毛利率的现状能维持多久？不得而知。
（3）为解决营运资金需求，图南股份曾通过客户进行周转的方式获取了拆入资金，用于支付供应商货款等生产经营活动，而上述拆借构成关联交易。
（4）报告期内，图南股份对前五大客户的销售占比均超五成，客户集中度高企；与此同时，图南科技对前五大供应商采购占比均超五成，其存在供应商集中的风险。
6、《金证研》ESG关注指数
根据《金证研》沪深资本组调研，公司尚未被市场察觉的基本面，ESG关注指数为★★★☆☆。
来源：《金证研》沪深资本组 映蔚/研究员 洪力/编审
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