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齐心集团的投资并购也不顺利。银澎云去年实现净利润5746.51万元，比承诺数少2053.49万元。此外，2017年，收购通过出资5000万元认购大贲科技12.5%股权进入财税SaaS细分领域，近期，大贲科技爆雷，其因违反财产报告制度被北京昌平法院立案并将其纳入失信被执行人。
不可否认，办公云视频是发展方向，齐心集团踏准了节拍。目前，“齐心好视通”已是云视频会议细分领域领导品牌。
2016年以来，齐心集团经营业绩实现了快速增长。2016年至今年前三季度，公司实现的营业收入分别为28.65亿元、31.82亿元、42.41亿元、43.50亿元，同比分别增长81.11%、11.05%、33.30%、58.01%。净利润为1.05亿元、1.40亿元、1.92亿元、1.83亿元，增幅依次为432.22%、33.54%、36.91%、30.99%，去年的净利润相较2015年暴增了8.6倍。
投资并购驱动下，齐心集团实现了经营业绩高速增长，但其毛利率、净利率均较低。上市之初，其毛利率为25.21%，此后一路下降，2013年降至17.38%。近年来，一直在17%左右徘徊。其净利率在上市之初一度高达10.65%，到2013年仅为1.66%，2016年不断上升，去年为4.56%，达到2013年来的峰值。
与晨光文具相比，齐心集团的毛利率、净利率均明显偏低。
齐心集团主攻办公用品，晨光文具则主打学生文具。上市以来，晨光文具的毛利率稳定在26%左右，整体上比齐心集团高出8—10个百分点。其净利率稳定在10%左右，大幅超过齐心集团，即便是去年，也两倍于齐心集团。
为何会有如此大差别？因为经营模式完全不同。
齐心集团以代工及服务为主，聚焦了超5万家优质客户资源，尤其在能源、金融等行业和领域具备大客户资源优势。晨光文具期初也没有自主品牌，1997年，亚洲金融危机爆发，韩国文具厂倒闭。货源断炊，晨光文具决定自己生产，并塑造了晨光这一知名品牌。
业内人士分析，晨光文具为自主品牌，掌握有市场定价权，议价能力强。相对而言，齐心集团议价能力要弱很多，这也是其毛利率、净利率相对要很低的主要原因。
回购缩水诉讼缠身
齐心集团近年来实现了经营业绩高速增长，但其快速发展过程中的污点也不少。
本月17日晚，齐心集团宣告拟斥资不超1.5亿元回购公司股份，回购价不超17.5元/股。公告前一天，其股价为12.10元/股，回购的溢价率高达44.63%。
这一利好并未刺激股价大幅飙升。至11月22日，公司股价为12.29元/股，仅小幅上涨。
利好的刺激有限，或与此前齐心集团回购承诺大幅缩水有关。
公告显示，去年7月16日，齐心集团宣告回购公司股份，今年1月，公司公告称，以不超过12元/股价格、不低于2.5亿元不高于5亿元的资金总额内实施回购。
今年7月11日晚，公司宣告终止回购，至此，公司累计回购所耗资金为1.06亿元，回购价格最高为10.87元/股，最低成交价为7.86元/股。
回购金额大幅缩减，深交所下发监管函，称齐心集团违反相关规定。只是，尚不清楚，齐心集团本次提出的回购计划，是否与监管函有关。
齐心集团还曾与内幕交易有牵涉。2016年，齐心集团收购银澎云而未及时披露在信息敏感期内，该消息泄露后，知情人大量买入齐心集团股票，非法获利。
齐心集团还卷入大量诉讼。长江商报记者通过Wind查询到，2014年至今，齐心集团领受的判决书多达50份，涉及买卖合同纠纷、产品责任纠纷、承揽合同纠纷、股东损害公司债权人利益责任纠纷、信用保险合同纠纷、侵害作品信息网络传播权纠纷、侵害外观设计专利权纠纷、劳动合同纠纷等。其中，齐心集团与得力集团之间关于害外观设计专利权纠纷以齐心集团败诉而告终。
此外，齐心集团还涉及10份开庭公告。
长江商报记者发现，虽然陈钦鹏五兄弟持有齐心集团近一半股权，但公司分红很一般。上市10年来，公司累计分红2.98亿元。在此期间，公司股权融资26.84亿元，现金分红仅占股权融资总额的11.1%。
来源：长江商报 记者 魏度 上海报道 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 齐心集团 |
