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经营性现金流转为净流出状态
新光光电自身盈利质量也值得注意。
据招股书介绍，由于军工行业企业销售回款周期普遍较长，且受军工客户采购计划性较强的影响，公司收入存在明显的季节性特征，集中在每年的下半年，特别是第四季度。
2016年至2018年，新光光电来自中国航天科工集团、中国电子科技集团、中国航空工业集团、中国科学院等前五大客户销售收入金额分别为1.56亿元、1.79亿元、1.99亿元，占比分别为98.59%、98.18%、95.33%，客户集中度较高。
此外，各报告期内，公司第四季度主营业务收入占比分别为27.93%、52.71%、67.49%，季节性特征表现愈发明显。
在此行业特性下，2016年至2018年末，新光光电应收账款账面余额分别为1.02亿元、1.7亿元、1.58亿元，应收票据账面余额分别为773.7万元、5022.32万元、4679.59万元，合计占同期营业收入的比例分别为68.95%、121.04%、98.27%，占比较高。
截至今年三季度末，新光光电应收账款账面价值1.39亿元，应收票据账面价值0.45亿元，二者合计1.84亿元，较上年末的1.74亿元增长5.7%，占当期营业收入的比例为195.7%。受此影响，新光光电现金流也呈现出波动。2016年至2018年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3457.94万元、-7431.55万元、2065.96万元，均低于同期净利润。
粗略计算，近三年公司归母净利润合计为1.8亿元，但经营性现金流量净额合计为-1907.65万元。
今年前三季度，新光光电经营活动产生的现金流量净额为-2556.5万元，较上年同期的4344.23万元减少158.85%。
其中，因本期销售产品回款减少所致，今年前三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金为7734万元，同比减少45.1%。收到的税费返还591.39万元，同比减少48.12%，主要系本期收到与公司主营业务相关的政府补助减少所致。收到其他与经营活动有关的现金784.24万元，同比增长34.08%，主要系本期取得地方政府奖励补助增加所致。
二级市场上，随着多家科创板公司相继破发，新光光电近期股价有所回落，已处于破发边缘。
截至11月15日收盘，新光光电报38.6元/股，较最高峰时期三个月下降63%，距离公司发行价38.09元/股仅有0.51元的差距。目前公司总市值38.6亿元，较巅峰时期蒸发近66亿元。
来源：长江商报 记者 徐佳 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 新光光电 |
