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巨额负债压身偿债风险大
不仅对外担保总额高企带来较大担保风险，《华夏时报》记者还发现，近年来神火股份背负巨额负债“包袱”，且流动负债占比逐年攀升，导致财务费用不断增加，更有资产负债率持续高升或使其面临较大的资金压力与偿债风险。
从2014年开始，神火股份负债总额突破400亿元且仍持续上升，2014年-2018年其负债总额分别为407.2亿元、419.1亿元、441.1亿元、461.0亿元和465.2亿元。值得注意的是，其中流动负债占据了负债总额的大部分，2014年-2018年神火股份流动负债分别为311.4亿元、315.6亿元、341.6亿元、375.2亿元和415.7亿元，流动负债占比分别为76.49%、75.27%、77.46%、81.40%和89.38%。
“公司流动负债占比过高主要由于银行贷款过多，并且公司的贷款现在基本上都是一年期的。”神火股份证券处工作人员向《华夏时报》记者表示，“不光是我们公司，现在对于大部分公司来说获得长期贷款都比较困难。”
过多的银行贷款或直接导致了神火股份财务费用的持续增长，相关数据显示，2014年-2018年神火股份财务费用分别为14.72亿元、15.41亿元、17.18亿元、19.88亿元和19.48亿元。
“财务费用处于高位说明财务风险较高，一旦资金链崩盘，公司将面临较大的偿债风险。”资深投资人彭泓源向《华夏时报》记者表示，与此同时，财务费用处于高位，存在侵蚀公司净利润的风险，是企业的一大隐患。
近年来神火股份资产负债率一路攀升，2014年-2018年公司资产负债率分别为79.62%、82.93%、85.21%、85.47%和85.69%，虽受探矿权转让完成事件影响，今年三季度资产负债率有所下降，但仍属于高位，今年三季度末该指标为81.53%。
“资产负债率是反映企业长期偿债能力的指标之一，资产负债率高企说明企业的长期偿债能力较弱，债权人的安全性较低。”经济学家宋清辉分析认为，公司资产负债率长期高企或会导致偿债风险增加，从抗风险角度考虑，最好负债率能维持较低水平。
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