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10月7日晚间，信立泰公布了其大额回购计划。公司拟以2.5亿-5亿元回购公司股份。而信立泰大手笔回购，则是想增强投资者信心，鼓舞士气。受累于公司在新一轮带量采购中核心产品氯吡格雷丢标，公司股价经历了从9月24日到9月30日的五连跌，股价累计跌幅近23%。
在此次集采中，氯吡格雷大幅折价，信立泰丢标无疑将靠氯吡格雷一手撑起的信立泰推向舆论漩涡。数据显示，信立泰制剂毛利率89.24%，占公司毛利比重为93.5%，而制剂中最主要的产品就是硫酸氢氯吡格雷片。可以看出，信立泰单品依赖度高，且依赖度高的产品在此次集采中还丢标了，后续影响或将持续发酵。
其实上市公司并不是不知道依赖单一产品的弊端，信立泰近年来也在谋求转型之路。2015年研发支出翻倍也体现出公司的决心。但是对创新药的探索一直就是一个长周期、风险大的过程。仿制药的盈利已出现了瓶颈，基于创新药的特性。若以创新药企业估值，在二级市场买入信立泰便更像成了风险投资。
大手笔回购欲救股价
节后第一个交易日，A股迎来了首份大额回购计划。
10月7日晚间，信立泰发布了《关于回购公司股份方案的公告》，宣布公司拟以2.5亿-5亿元回购公司股份，回购股份价格不超过人民币22元/股，该回购计划将自董事会审议通过后之日起不超过12个月内执行。
信立泰如此急切的推出回购方案，则与其近期股价表现联系紧密。从9月24日到9月30日，5个交易日信立泰累计跌幅近23%，2019年9月30日信立泰盘中最低价18.58元，创一年新低。
在股价跌跌不休的情况下，信立泰的股票回购计划或许能重振二级市场士气。截至2019年10月8日收盘，信立泰微涨0.91%，收于18.87元/股。值得注意的是，对于回购股份的用途，信立泰表示，本次回购股份的30%拟用于股权激励或员工持股计划的股份来源，70%拟用于转换公司发行的可转换为股票的公司债券。
而信立泰回购救股价应急方案的直接导火索，则源于在9月24日新一轮的带量采购中信立泰的拳头产品氯吡格雷落标。
半路杀出的原研药赛诺菲以2.54元的最低价成功挤进氯吡格雷75mg集采，与石药集团，乐普医疗一起成为带量采购的赢家。而信立泰则由于对自己太过自信，仅降价2%至3.13元/片，成为四家竞标者中报价最高的选手，从而丢标。
而此次信立泰爆冷出局，不仅让公司营收直接受影响，也将信立泰推进了舆论的漩涡。
按照上海医保局的《联盟地区药品集中采购文件》，中标3家的享有27个省区70%的量，剩余30%自由竞争，在赛诺菲已经喊出2.54元低价的情况下，信立泰若想获得这30%的市场份额，意味着毛利率要大幅下降。
由此，信立泰也失去了上述地区2020年下半年75mg氯吡格雷的大部分市场份额。
单品依赖度高
尽管信立泰解释称25mg的氯吡格雷才是其主力规格，扩面的城市主要卖的也是25mg，因此集采落标对其影响有限。但在此次竞标中，氯吡格雷的大幅折价，信立泰爆冷出局更是引发了外界对行业竞争格局重塑的猜想。
数据显示，2005年至2018年，信立泰的营业收入从不足5亿元增长至46亿，其中制剂产品的收入从不足4亿增长至2018年近39亿元。而帮助信立泰实现凤凰涅槃的利器便是此次丢标的氯吡格雷。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 信立泰 |
