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近年来,华安鑫创软件系统开发业务毛利率一直在80%左右，但该业务发展缓慢，而通用器件分销业务毛利率一直在10%左右，却增长迅速。这显然是“捡了芝麻丢了西瓜”,这究竟为何呢
近日，华安鑫创控股（北京）股份有限公司（简称“华安鑫创”）向中国证监会递交了修改后的《创业板首次公开发行股票招股说明书(申报稿)》，继续为冲刺创业板努力。
华安鑫创在招股说明书中表示，“公司成立至今，始终致力于汽车智能座舱电子软、硬件系统的研发，积累了丰富的技术经验和客户资源，尤其在国内全液晶智能仪表方案设计方面，具备行业领先优势。”
事实上，2016年至2019年上半年，华安鑫创的研发费用占营收的比例最高仅为2.02%，研发占比偏低。这期间，公司营收越来越倚重技术含量偏低的通用器件分销占业务，技术含量略高的核心器件定制业务收入占营收的比重出现大幅下滑，软件系统开发业务也增长缓慢，显示出公司缺乏一定的技术储备。
显然，公司也意识到这一问题，在公司募集资金投向中，除补充流动资金之外，其他三个均是科技研发项目，显示出该公司希望借此来解决公司面临的问题，即持续研发创新能力不足等问题和风险。
低毛利率业务占比高
目前，华安鑫创的主要业务包括：通用器件分销、核心器件定制和软件系统开发三个业务板块。在这三项业务支撑下，近年来公司业绩稳步增长，2016年公司营收6.64亿元，归母净利润0.39亿元；2018年公司营收和归母净利润已分别增长至8.63亿元和0.71亿元。
然而，通过数据分析可以发现，公司的业绩增长很大程度上依赖低毛利率的通用器件分销业务，与之相反，高毛利率的软件系统开发业务则发展缓慢。
具体来看，华安鑫创所谓的通用器件分销业务，是指从事其他厂家生产的通用车载液晶显示屏、汽车导航、车用摄像头等通用机动车器件的销售。2016年至2019年上半年，这项业务收入占公司总营收的比例由原来的26.66%上升到至61.07%。而2016年至2019年上半年，该业务毛利率分别为15.76%、12.11%、8.69%和10.50%。
此外，该公司核心器件定制是指其根据市场需求，在上游屏幕制造商处开模、试生产车载电子产品，并在对应车型量产时，独家采购并供货。该业务毛利率水平也不高，2016年至2019年上半年，该业务毛利率分别为11.53%、10.88%、12.30%和14.23%。同期，该业务收入占公司营收的比例出现了下滑，但2019年上半年该业务仍然占公司营收的30.04%。
而华安鑫创软件系统开发是指该公司根据下游客户需求，为其定制化开发智能座舱电子系统。2016年至2019年上半年，该业务收入占公司总营收的比例分别为1.52%、3.21%、8.36%和8.89%。虽然也有所增长，但占公司总营收的比例始终偏低。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 华安鑫创 |
