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值得一提的是，赛托生物的毛利率呈现下降趋势，2016年~2019年半年报，公司的毛利率分别为33.62%、23.25%、25.42%和23.82%。随着公司募投项目的投产，产能和效率不断释放，行业整体供应越来越大，同时行业中的部分企业为保生存打价格战主动降价，行业的竞争加剧，从而导致公司产品面临价格下降的风险。
收购净利润为负的境外标的存风险
6月28日，赛托生物发布《关于收购境外公司股权暨增资的公告》，公司将指定全资子公司及其下属特殊目的公司以自有资金880万欧元收购出让方持有的Laboratorio Italiano Biochimico Farmaceutico Lisapharma S.p.A． 80%股权。同时，在股权转让交割当日，向标的公司增资 200万欧元。本次股权转让及增资扩股后，公司将共计间接持有标的公司83.08%的股权。
标的公司作为一家长期从事药品的研发、生产、销售的海外企业，其主营药品抗生素、解毒剂、抗炎皮质类固醇等将有助于公司在产业链拓展，目前标的公司已经获得了意大利药物生产许可、意大利销售许可、欧盟GMP证书资质，通过本次股权收购将进一步提升海外市场竞争力，有利于公司借助该公司进一步拓展海外市场。
根据收购协议，标的公司的业绩处于亏损状态，2018年和2019年一季度，标的公司的营业收入分别为1717.08万欧元和297.83万欧元；净利润分别为-268.76万欧元和-148.69万欧元；经营活动产生的现金流量净额分别为-19.02万欧元和-8300欧元，尽管如此，交易对手却未对标的公司的业绩作出承诺。
除此之外，标的公司还和Alexander Pharma Ltd．（以下简称“AP公司”）存在重大争议和诉讼事项，标的公司与 AP 公司于 2017年 3 月 29 日签署一份《分销协议》，AP 公司指控标的公司在该《分销协议》下存在违约行为，AP 公司要求标的公司赔付违约赔偿金，目前标的公司正在与AP 公司协商和解，最后确定的和解金额如果超过 5万欧元，就超过 5万欧元部分的 80%，受让方将在交易对价 880万欧元中扣除。
深交所要求补充说明，收购净利润为负以及存在诉讼的境外标的对公司造成的影响，是否与交易对手方签订明确可行的补偿协议，并且要求进一步披露标的公司的主营业务利润来源等信息。（来源：新浪财经上市公司研究院/小飞鼠 文） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 赛托生物 |
