|
近期，任子行网络技术股份有限公司发布2019年中报。2019年上半年，任子行实现营业收入4.55亿元，同比减少17.14%；实现归母净利润0.72亿元，同比减少3.46%；实现扣非后归母净利润0.36亿元，同比减少31.43%。
主业低迷
任子行网络技术股份有限公司于2012年4月在深交所上市，主营业务分为文化娱乐、网络安全和网资管理（互联网空间数据治理、网络信息安全及数据安全增值服务）。业务占比较为均衡，分别占本期营业收入的35.45%，34.11%和30.44%。据中报披露，网络安全业务营收较上年同期降幅最大，达到30.12%；其次为网资管理业务，营收降幅14.12%；文化娱乐业务营收降幅3.27%。
从近三年看，2017年到2019年中报任子行的营收增速分别为88.81%，19.31%、-17.14%。扣非后归母净利润增速为-8.87%、28.64%和-31.43%。
数据来源：choice金融终端
营运方面，2017年、2018年和2019年中报的应收账款周转天数分别为95.95天、134.60天和199.84天。存货周转天数为67.88天、105.43天和211.83天。反映出收款能力的下降和销售不振带来的存货积压压力。
数据来源：同花顺
虽然本期通过收入结构优化，提升了毛利率水平，但显然，任子行陷入了主业低迷，收入不进反退的困境。
值得一提的是，本期通过转让北京明略的股权、处置中新赛克的股份实现收益2432.83万、实现计入当期损益的政府补助1199.39万元和对天津任鸿和天津云鲁冀借款利息358.98万等共录得非经常性损益3617.66万，占净利润的50.15%。
任子行在中报宣称，网络安全业务收入的下滑主要原因是受项目结算的周期性波动、预算周期性波动、公司公安行业部分老产品销售机会减少而新产品销售处于爬坡期等不利因素影响。
根据赛迪顾问的统计显示，全球网络安全市场规模近年来以7%-9%的速度持续增长，到2021年将达到1648.9亿美元的水平。而中国的网络安全市场近年来更是以年均超20%的速度增长，赛迪顾问预测，到2021年中国网络信息安全市场将达到926.8亿元的规模。
从同行业的可比公司来看，启明星辰2019年上半年实现营业收入8.82亿元，同比增长19.13%。蓝盾股份2019年上半年实现营业收入9.77亿元，同比增长13.72%。卫士通2019年上半年实现营业收入6.12亿元，同比增长2.24%。
所以，所谓的季节性周期波动从以往同时间来看是难以站得住脚的。而在行业大环境没有明显变差的情况下，出现收入净利双降，可能就如任子行解释的后半句所述，产品的迭代没有跟上市场的步伐才是主要的原因。
另一方面，任子行全资子公司唐人数码的表现也不太乐观。主业为棋牌游戏的唐人数码营业收入较上年同期下降58.22%，净利润较上年同期下降64.03%。任子行解释，主要系PC棋牌业务受用户习惯改变的影响持续下滑，而移动棋牌受限于市场竞争激烈发展缓慢所致。
好在主业为游戏运营的全资子公司泡椒思志营业收入较上年同期增长13.01%，实现净利润2438.15万元，较上年同期增长62.15%，实现了稳定增长，使得总体上文化娱乐业务的营收只同比微降了3.27%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 任子行 |
