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被市场誉为白马股的“药中茅台”爆雷了！
7月14日晚，东阿阿胶（000423.SZ）发布今年上半年业绩预告，称预计净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）1.81亿元至2.16亿元，同比下降75%至79%。
今年一季度，东阿阿胶实现净利润3.93亿元。以此推算，二季度，公司亏损2.12亿元。这是公司上市23年来首个季度亏损。
东阿阿胶成立于1952年，已经有67年历史，1996年在深交所挂牌交易。公司主营阿胶及阿胶系列产品的研发、生产和销售业务，是中国最大的阿胶企业，是阿胶行业标准的制定者。
历年财报显示，东阿阿胶有着不错的经营业绩。1996年，上市首年，其营业收入为1.57亿元，净利润0.23亿元。到2017年，其营业收入和净利润分别为73.72亿元、20.44亿元，分别较1996年增长46倍、88倍。
不过，近10年来，东阿阿胶业绩持续增长更多是来自于产品12次提价，而且，从2017年开始，公司还通过延长驴的折旧年限来增利。
显然，产品频繁提价和会计核算调整的增利手段已经失灵。这一疲态在去年表现得更为明显。去年，东阿阿胶营业收入微降0.46%，而其扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）则下降2.32%，是2006年以来首次出现负增长。
经营业绩欠佳，应收账款却大幅增长。截至今年一季度末，其应收票据及应收账款为28.16亿元，较上年同期的16.29亿元增加11.87亿元，其中，应收账款增加10.17亿元。
二级市场上，近三个月，东阿阿胶市值蒸发百亿，其中，昨日一天蒸发25亿元。
市值一天蒸发25.70亿
昨日的A股市场，曾经的白马股东阿阿胶成为投资者急于抛售对象。
昨日上午一开盘，东阿阿胶就被打落跌停板，且全天牢牢封死跌停，换手率低至0.51%。至下午收盘，封单还有13.92万手。其股价从39.35元/股跌至35.42元/股，市值一天蒸发了25.70亿元。
东阿阿胶股价直奔跌停源于其经营业绩大幅变脸。
根据上半年业绩预告，上半年，其净利润变动区间为1.81亿元—2.16亿元，变动幅度为较上年同期相比下降75%—79%。去年上半年，公司净利润为8.62亿元。
东阿阿胶解释称，公司连续十二年保持持续增长，且净利润年复合增长率20%以上。当前，伴随着企业规模逐渐扩大，受整体宏观环境等因素影响，以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低，公司下游传统客户主动消减库存，从而导致公司上半年产品销售同比下降，公司也进入了一个良性盘整期。
其实，东阿阿胶今年业绩下降已在意料之中。因为，从去年开始，东阿阿胶就已在走下坡路。
去年，东阿阿胶实现营业收入73.38亿元，较上年下降0.46%，净利润为20.85亿元，同比增长1.98%，但扣非净利润为19.15亿元，同比下降2.32%。这意味着，公司主营业务盈利能力在下降。
业绩滑坡在今年一季度表现得更为明显。一季度，其营业收入为12.92亿元，同比下降23.83%，净利润3.93亿元，降幅为35.48%，扣非净利润3.68亿元，同比下降38.36%。
对比预告半年报业绩及一季度业绩，二季度的三个月，东阿阿胶净亏损2.12亿元。这在东阿阿胶上市23年的历史中，令人难以想象。而此次业绩，也是公司结束12连涨以来的首次遇挫。
今年6月18日举行的东阿阿胶2018年度股东大会上，东阿阿胶总经理秦玉峰曾表示，东阿阿胶正面临十几年来最困难时刻，阿胶十几年的高速发展带来市场繁荣的同时，背后是市场的混乱，但混乱是治理的开始，而这个过程需要2-3年时间。
秦玉峰的言论似乎也在表明，未来2—3年，东阿阿胶的业绩将进入低迷期。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 东阿阿胶 |
