该上市的都已上市。终局未了，游戏直播的故事远未结束。
长期在游戏直播APP中居于第一位，但在上市这条路上，斗鱼的身影一度有些落寞。
北京时间7月17日晚间，斗鱼直播登陆美国达斯达克，股票代码为“DOYU”，发行价为11.5美元，盘中一度破发跌逾4%，截止发稿前，斗鱼每股11.5美元，当前市值37.3亿美元。
从2018年1月斗鱼上市计划传出到现在，已经有18个月的时间。这一年半内，上市地从香港转到美国，从纽交所变为纳斯达克，终于如愿上岸。
敲钟之前，斗鱼创始人、CEO陈少杰在IPO演讲中说，“超过650万主播和2.8亿水友，正是斗鱼生存发展的根基，也是我们下一个五年取得更大成绩的最强动力”，上市之路一路跌宕，斗鱼终于重振旗鼓。
迟于虎牙一年上市，运营数据超“直播第一股”
在游戏直播的链条里，虎牙是斗鱼一直绕不开的竞争对手，二者上市传闻几乎同期传出，虎牙却在2018年5月12日捷足上市，坐上了“游戏直播第一股”的宝座。随着这次上市，斗鱼的“家底”终于掀开。
招股书显示，2018年度，斗鱼实现营业收入36.54亿元，同比增长93.8%。而其直接竞品虎牙在2018年的营收数据为46.63亿元，二者相差10.09亿元。
与大多数直播平台一样，斗鱼的主要营收也是来自于直播收入，2016年、2017年和2018年中直播收入在营收中的占比分别为77.7%、80.7%和86.1%，广告和游戏推广收入分别占比22.3%、19.3%和13.9%。这个营收结构相比另外两家上市的直播平台更为多元和健康。映客与虎牙最新的财报分别显示，2018年，映客全年直播收入在营收中占比96.59%；虎牙2019年第一季度直播收入占总营收95.16%。
具体的商业模式上，除了游戏直播内容外，斗鱼从内容出发来发展粉丝经济，通过主播培养、直播、和线下的斗鱼嘉年华来营造核心竞争力。这种操作是，第一步先培育或挖到大批头部主播，形成强大的直播IP矩阵；同时，通过“直播+”拓展内容和服务边界，进一步扩宽内容丰富度和用户触达；此外，通过大型综合性直播娱乐活动——斗鱼嘉年华打通线上线下的平台内容生态，增强主播与粉丝之间的黏性，从而形成社交生态闭环。
7月2日，斗鱼更新的招股说明书主要增加了2019年第一季度的部分财务数据。2019年第一季度，斗鱼的营收为14.891亿元，同比增长123%；其中，直播业务营收达到13.541亿元，与2018年同期相比增长149.19%；广告及其他收入为1.35亿元，在总营收中的占比为9.1%。
虽然虎牙早其一年登陆纽交所，但在运营数据方面，斗鱼总体基数依然略胜一筹。招股书披露，截止到2019年一季度，其PC平台平均月活为1.10亿，移动平台平均月活为4910万。斗鱼总体平均月活为1.59亿，与2018年同期的1.27亿同比增长25.7%。季度平均ARRPU值为226元，较上年同期提升77元，用户平均付费率有3.8%，较上年同期提升0.9%。斗鱼的三个月平均留存率为69%，单月留存78.6%。用户累计观看时长约为23亿小时，比上年同期增长43.8%；活跃用户日均观看时长约为2600万小时，比上年同期的1730万小时提高50.3%。
同期虎牙的数据，2019第一季度平均月活跃用户数为1.238亿人，同比增长33.3%；平均移动月活跃用户数为5390万人，同比增长29.8%；总付费用户人数达540万人，同比增长57.4%，在数据增长上略胜斗鱼。
另一方面，2019年一季度斗鱼的净利润为1820万元，2018年同期则为净亏损1.557亿元；归属于股东的净利润为1880万元，2018年同期亏损1.623亿元；调整股权激励费用后的净利润为3530万元，2018年同期净亏损1.499亿元，增长1.852亿元，这意味着斗鱼在2019年第一季度成功实现扭亏为盈。而虎牙首次盈利时间是在2017年第四季度，相对早于斗鱼。
据透露，此次斗鱼募资的35%将用户电子竞技内容投资，扩展内容类型；30%用于技术和大数据研发，提高运营效率；15%用于投资和营销活动，包括潜在的战略收购、投资和联盟；剩余部分将用作一般公司用途和营运资金。
4年融资70亿，腾讯持股37.2%
斗鱼成立于2013年，是一家弹幕式直播分享网站，创始人陈少杰，联合创始人张文明。陈少杰和张文明两人都是互联网连续创业者，二人还是小学和中学同学。2008年，两个人一起创办了“掌门人”游戏对战平台，一年多后卖给了盛大旗下的杭州边锋，在陈少杰出任武汉分公司总经理期间，以140万元的价格从A站创始人西林手里购得了A站，并在A站ACFUN生放送直播中衍化出了斗鱼。
2014年1月1日，ACFUN生放送直播正式更名为斗鱼TV，全新的斗鱼以游戏直播为主，涵盖了体育、综艺、娱乐等多种直播内容。
脱离A站的同时，斗鱼也迅速进入资本市场，2014年4月便获得奥飞娱乐2000万元天使轮融资。并在其后的4年内获得了6轮融资，总融资额达70亿元。众多资方中，与腾讯的关系尤为紧密，前后获得腾讯3轮资本加持，最近的一次融资是在2018年3月，腾讯独投6.3亿美元。此前，红杉资本中国、南山资本、深创投等都曾对其进行下注。
（来源：天眼查）
融资迅速，在花钱的速度上斗鱼也不遗余力。拿到奥飞娱乐的首笔2000万元融资后，据传这笔钱在一个半月便花掉了1500万元，多数都花在了带宽和签约主播之上。陈少杰坦陈，彼时的想法就是要快，快速融资快速花钱，趁其他竞争对手还没明白过来就把市场做大。这种打法也应验了陈少杰的预想，不过后来又被王思聪用在了熊猫直播之上。
在股东方面，招股书中披露，在发售前公司创始人兼首席执行官陈少杰在招股书提交以前实益持股比例为15.4%，公司创始人兼联席首席执行官张文明实益持股比例为3.1%，公司董事和高管共有18.6%的股份。
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