移远通信、移为通信2家供应商相同 其中1家因隐瞒真实信息上经营异常名单
据投资时报,对于和移远通信之间种种关系,移为通信在上市前发布的招股书中澄清说,两家公司分处于行业上下游,相互独立,在业务、产品、客户上均存在显著差异。但记者查阅双方招股书发现,两家公司曾经存在相同的供应商——上海移柯通信技术股份有限公司(下称移柯通信)。
2014年至2016年,移远通信向移柯通信分别采购了11596.34万元、5568.74万元和362.21万元;向移柯通信旗下子公司深圳锐迪思科技有限公司(下称锐迪思)分别采购了49.59万元、863.04万元和342.46万元。
而在2013年至2015年及2016年上半年,移柯通信也是移为通信最大的供应商,后者向其采购的金额分别为6497.29万元、7856.67万元、3919.38万元和748.51万元。不止移柯通信,两家公司还出现了同样的供应商——深圳华富洋供应链有限公司。
移柯通信成立于2009年5月,其子公司锐迪思成立于2012年,二者与移远通信和移为通信成立时间相差无几,却成了他们的供应商。此外,移柯通信官网显示,其与移远通信的业务类型几乎一样,均为无线通信模块供应商。
记者查阅工商信息后发现,移柯通信曾因隐瞒企业真实信息被列入经营异常名单。
芯片采购依赖美国高通公司
据移远通信新版招股书,报告期内,移远通信的原材料为芯片、PCB、PN型器件、晶体器件、阻容感元器件和结构件等,其中芯片的原材料采购额占所有原材料采购额的比例分别为81.96%、83.49%和 84.63%,占比维持在80%以上。
芯片属于蜂窝通信模块的核心原材料,移远通信芯片供应商主要为高通公司、联发科等芯片厂商,其中高通公司采购额占所有原材料采购额的比重 14.35%、20.79%和22.73%,联发科采购额占所有原材料采购额的比重分别为8.32%、19.92%和15.57%。移远通信对上述两家的芯片采购量较大且占比较高,存在供应商集中的风险。
存货2.7亿元 呈倍数增长
2015年末-2017年末,移远通信的存货账面价值分别为 4914.41万元、13850.89万元和27289.37万元,占流动资产的比例分别为 42.78%、50.07%和35.82%。
2015 年末、2016 年末以及2017 年末,移远通存货分别较上期末增长193.72%、181.84%和97.02%。移远通信称,各报告期末公司存货余额增长较快,主要系公司根据销售情况进行备货,随着公司销售订单和预计销售规模的快速增长,公司备货量有所增加。
限于纸面富贵 经营活动净现金流两年为负
2014年-2017年,移远通信营业收入分别为1.79亿元、3.03亿元、5.73亿元、16.61亿元,净利润分别为1272.04万元、2630.09万元、2500.38万元、8637.65万元。
2016年移远通信增收不增利,但2017年净利润恢复增势,大涨245%。与净利润的漂亮增势相比,移远通信的经营活动净现金流相当寒碜——两年为负,始终被净利润远远甩在身后。
2014年-2017年,移远通信经营活动产生的现金流量净额分别为-1641.44万元、2569.07万元、-5388.04万元、1690.04万元。
移远通信回复中国经济网记者采访称:“2014 年、2016 年经营活动产生的现金流量净额为负,主要原因系公司业务规模快速增长,公司的应收账款及存货余额增长幅度较大,导致公司经营活动产生的现金流出金额较大。”
毛利率一年一降 3年跌去4成 跌幅超同行
2014年-2017年,移远通信的毛利率分别为29.18%、25.42%、23.05%、18.02%。
4年时间里,移远通信毛利率一年一降,2017年移远通信毛利率相比2014年跌去38.25%。移远通信毛利率的跌幅远超同行。广和通2015年、2016年毛利率均上升,有方科技2015年、2017年毛利率均上升。2015年时,移远通信毛利率为同行最高,到2017年,移远通信毛利率跌至同行倒数第二,仅高于芯讯通一家,低于广和通和有方科技。
对于毛利率呈逐年下降趋势的主要原因,移远通信回复中国经济网记者采访表示:“系蜂窝通信模块应用规模不断扩大,产品不断成熟完善,企业之间的业务竞争加剧也导致了毛利率的下降,市场整体毛利率呈现逐年下降趋势。”
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