招股书显示，赛诺医疗的专利权主要是专利号为200780000988X的“具有附加在电移植底涂层上的可生物降解释放层的药物洗脱支架”的发明专利（以下简称“支架专利”），最早申请日是2017年6月13日。
据该专利的发明专利申请说明书，该项专利提供的是一种药物洗脱支架和制备所述可生物降解的药物洗脱支架的方法，其中支架上涂覆了关键的电移植底物涂层（electro-grafted primer coating）和含有药物的可生物降解的聚合物涂层。
而BuMA主要核心技术囊括了电移植底物涂层和含有药物的可生物降解的聚合物涂层。
追溯历史，支架专利其实为赛诺医疗早期取得的专利授权，而后期通过收购持有专利的公司得来。
据国家知识产权局数据，支架专利的发明人其实为C•比罗、F•哈龙、E•埃诺，三人曾在美国于2007年6月13日申请过申请号为US 80892607 A的专利。
AlchiMedics S.A.（以下简称“阿尔希”）在2009年取得该项专利所有权，后于2014年6月30日将此专利权转让给了赛诺医疗，而阿尔希也于2018年4月正式成为了赛诺医疗的境外全资二级子公司。
除了核心技术非“原创”，赛诺医疗拥有专利数在同行中并不靠前，截至2018年底，其专利数为88项。
而同年乐普医疗、大博医疗科技股份有限公司（以下简称“大博医疗”）和蓝帆医疗股份有限公司（以下简称“蓝帆医疗”）下属的Biosensors International Group, Ltd（以下简称“柏盛国际”）则分别拥有专利数分别为773项、87项、136余项。
需要指出的是，据国家知识产权局数据，2016-2018年，赛诺医疗新申请的专利数分别仅为2项、2项、1项，而作为一家高新技术企业，每年新申请的专利数“屈指可数”。
此外，赛诺医疗的科研人员占比与同行对比也不占优势。2018年赛诺医疗员工总数461人，科研部门人数56人，科研人员占比为12.15%。
而2018年乐普医疗、蓝帆医疗、大博医疗的科研人员人数分别为1,769人、465人、299人，科研人员占比分别为23.01%、10.41%、15.82%。
与此同时，赛诺医疗的科研人员数量存在为了更新高新技术企业资格审核临时“加码”之嫌。
2016-2018年，赛诺医疗的研发投入分别为7,599.71万元、5,367.56万元、6,654.78万元；同期科研人员薪酬分别为546.96万元、737.05万元、1,721.51万元，2017-2018年同比增长分别为34.75%、133.57%；科研人员薪酬占总研发投入比重分别为7.20%、13.73%、25.87%，
科研人员薪酬在2018年迅速猛增，其科研人数或存在“突击”的嫌疑。但由于赛诺医疗在招股书中却未披露其2016-2017年的科研人员人数，令人无法得知科研人员在报告期内的人数变化情况，只能从研发投入的职工薪酬数据中“窥斑见豹”。
而2018年11月23日，赛诺医疗在天津继2015年后再次取得了《高新技术企业证书》，其或为了再次取得“高新技术企业”资质而临时加大科研人员比重，又或欲通过增加科研人员薪酬来加大研发投入比重。
据上证发〔2019〕22号文件，上市公司应该持续披露其科研水平、科研人员及科研投入等信息，如果发生主要产品或核心技术丧失竞争优势的重大风险事项，应当及时披露其对公司核心竞争力和持续经营能力的具体影响。
据上证发〔2019〕29号文件，发行人应把握科创板定位，考虑企业拥有的核心技术在境内与境外发展水平中所处的位置以及核心竞争力及其科技创新水平的具体表征。
而赛诺医疗对主要产品核心技术的来源“闭口不提”、又对报告期内科研人员人数变化“隐而不报”，似乎没有如实披露核心技术的竞争力与科研水平，未来将何去何从，拭目以待。
来源：《金证研》沪深资本组 无涯/研究员 唐里 映蔚 洪力/编审
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