正在进行第三次创业的王振滔面临较大难度挑战。
31年前,做过3年木匠、干过5年推销的浙江温州人王振滔第一次创业,依靠亲属筹措的3万元本金,他将一家家庭作坊发展成为中国最大的民营制鞋企业,其主导品牌奥康皮鞋成为中国皮鞋行业标志性品牌。2012年,奥康鞋业登陆上海证券交易所,证券简称奥康国际。
然而,在互联网大潮冲击下,奥康国际未能挺住冲击。2016年至2018年,虽然年营业收入稳定在30亿元级别,但净利润(归属于上市公司股东的净利润)呈现加速下滑之势,年均复合增长率接近-30%。
今年一季度,营收净利双降再现。公司实现营业收入7.36亿元,同比下降15.23%,净利润为7913.92万元,降幅达33.68%。
此外,奥康国际经营数据还存在“按下葫芦浮起瓢”现象。近两年,公司去库存效果明显,但因存在放宽经销商账期行为,使得公司应收账款接连攀升。
备受关注的是,截至目前,公司控股股东奥康控股及实控人王振滔股权质押率超过90%。去年,一直未曾减持的王振滔父子套现6.25亿元。
上周,针对盈利能力下降的应对措施等问题,长江商报记者向奥康国际发去了采访函,截至发稿时止,未收到具体回复。
存货减少25%应收账款上升46%
奥康国际的净利润跌回10年前。
一季报显示,今年前三个月,奥康国际实现营业收入7.36亿元,较上年同期下降15.23%,净利润7913.92万元,同比下降33.68%。
营业收入和净利润双双下降的数据表示,公司此轮业绩下滑之势尚未见止住迹象。
奥康国际的此轮下滑始于2016年。这一年,公司实现营业收入32.50亿元,较上年微降2.07%,而净利润的降幅达到21.79%,净利润为3.05亿元。2017年,营业收入微弱反弹至32.62亿元,增幅为0.36%,净利润依旧大幅下降,降幅为25.80%。去年,营业收入和净利润上演“双杀”,营业收入30.43亿元,同比下降6.70%,净利润1.37亿元,降幅为39.53%。三年间,净利润年均复合降幅接近30%。这期间,扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)分别为3.21亿元、1.82亿元、0.91亿元,同比分别下降8.43%、43.31%、50.04%。
无论是净利润还是扣非净利润,去年的下降幅度都是最大的。从去年四个季度看,营业收入分别为8.68亿元、7.05亿元、6.09亿元、8.62亿元,一四季度持平,二三季度下降,存在季节性。对应的净利润为1.19亿元、0.49亿元、0.43亿元、—0.35亿元,扣非净利润为1.11亿元、0.27亿元、—0.05亿元、—0.42亿元,盈利能力呈现持续下滑态势。
加权净资产收益率方面,2015年,奥康国际为9.79%,紧接着是三连降,去年为3.40%,今年一季度为1.98%。
不过,公司产品综合毛利率总体上还算稳定。2015年为33.72%,2016年至2018年为37.09%、36.27%、35.74%,今年一季度为38.19%。不过,净利率下滑明显,2015年为11.75%,连续三年下降,去年为4.48%。
此外,去年净利润降幅扩大,与资产减值密切相关。去年,公司计提坏账准备3564.36万元、存货跌价准备2267.23万元,此外,还计提了一笔长期股权投资减值准备1899.24万元。2015年,公司以7734万美元入股美股公司兰亭集势,截至去年底,账面投资余额为3.03亿元。前述三项叠加,共影响当年净利润7730.83万元。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 奥康 |