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随着电影院线的不断建设，以及电影票房增速的持续放缓，预计整个行业的低效率运营将成为常态。
电影放映业务不赚钱的状态将会进一步恶化，那么，院线公司最终靠什么盈利？此前，万达电影（002739.SZ）靠爆米花挣钱，金逸影视的广告业务做得好。
但如今，金逸影视的卖品业务和广告业务双双下滑，成为公司业绩下滑的重灾区。
2018年，公司卖品业务实现营业收入1.60亿元，同比下降14.64%，广告业务1.90亿元，同比下降36.39%。卖品业务和广告业务的毛利率分别为53.06%和99.48%，是公司的主要利润来源。
放映业务持续不赚钱，卖品和广告业务业绩大幅下滑，金逸影视如何自救？
电影行业都想做全产业链
在【制片-发行-院线-影院-观众】的电影生行业态闭环中，单环节的玩家已经越来越少了。
中影（600977.SH）、万达是行业中的顶级全产业链玩家，国营和民营的代表。
十大院线，中影占了3家；2018年票房排名前25的电影，超过10部是中影主控；中影在电影圈的实力，无人能比，甚至其他电影公司的掌舵人，大部分也来自中影。
万达电影是影视圈首家百亿规模的企业，如今万达影视注入万达电影在即，更是如虎添翼。
原来的内容生产者，近几年都在下游分发渠道布局，华谊兄弟（300027.SZ）推出华谊院线，博纳为了强推院线业务，甚至不惜牺牲短期的公司基本面，光线传媒（300251.SZ）前几年则搭上了猫眼的快车。
不仅如此，渐渐强势的渠道商，也开始抢一块内容的蛋糕。独立发展的猫眼（01896.HK），不仅成为最大的票务分发平台，近年在内容端强势布局，成为最大的国产片主控发行方。
跟不上节奏的，只能掉队，比如说此前专攻内容的华录百纳（300291.SZ）。
院线公司因为牢牢把控2C第一线，在生态中仍然占有一席之地。不过，随着行业集中度越来越高，谁都知道，生存空间只会越开越小。
院线上市公司们早已感受到危机，纷纷布局上游，涉足影视投资和发行。
但是，最少就目前来看，难以成为其竞争力之一。横店影视、金逸影视类似，每年电影发行业务产生营业收入小几千万，至于盈利情况，则无从得知。上海电影（601595.SH）年初因投中了《流浪地球》怒刷一波存在感，最终大家也发现是个特例。
所以，院线公司们能够做的，可能是加速投入巨头们的怀抱。
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