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过于依赖经销商
做火锅底料起家的天味食品也是一个家族企业，招股书显示，天味食品实际控制人为邓文和唐璐，二人系夫妻关系，两人分别持有天味食品28030万股、4500万股股份，持股比例分别为75.38%、12.10%，两人合计控制发行人87.48%的股份。
目前，公司旗下的火锅底料产品“大红袍”、“好人家”、“天车”、“有点火”四大品牌一直活跃在各商超渠道。其中，以火锅底料、川菜调料、香肠腊肉调料为主的调味料构成公司的主营产品，主营业务收入在2015年至2018年上半年，占营业收入比重分别为99.86%、99.59%、99.53%和99.36%，在主营业务收入中，火锅底料和川菜调料这两类调味料收入在2015年至2017年占比超八成，2018年上半年更是高达九成。
随着过会成功，天味食品的业绩也被放在前台。但业内指出，虽然天味食品高于同行业的主营业务毛利率，但是其净利润或将出现下滑的可能。
根据最新披露的招股说明书显示，天味食品2015年至2018年上半年，该公司营业收入分别为8.68亿元、9.84亿元、10.6亿元以及4.77亿元；同期扣非后归属于母公司的净利润分别为1.19亿元、1.67亿元、1.86亿元以及6482.6万元。按照2018年上半年表现来看，天味食品的2018年净利润或将低于2017年。
据了解，天味食品销售渠道以经销商为主，2018年1-6月公司合作的经销商有751家，销售网络覆盖约30.8万个零售终端、5.86万个商超卖场和4.1万家餐饮连锁单店。报告期内，经销商渠道销售收入占主营业务收入比重分别为95.26%、91.83%、88.17%和84.55%，电商、直营商超等其他的销售渠道占比较小。在业内看来，若经销商体系出现问题，那么公司产品销售或将产生一定影响。
对于如何防止过于依赖经销商的模式所产生的影响等问题，天味食品尚无回复。
不过，依赖经销商并非天味食品独有的商业渠道隐忧。另外一家做火锅底料的企业相关负责人对《华夏时报》记者表示，该公司目前也是经销商模式的业绩占比大一些，但是今年会布局线上等一些新的渠道，不是为了公司的利润，更多是为了扩大公司规模的考虑。
来源：《华夏时报》记者 金晓岩 北京报道 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 天味食品 |
