标价11亿、遭受多方质疑的丹化科技收购饭垄堆公司的计划，在“挣扎”了9个月之后，近日被官宣终止。
3月7日，丹化科技发布公告称，拟终止收购郴州饭垄堆矿业有限公司（简称：饭垄堆公司）100%股权，理由是“国内市场环境、经济环境、融资环境等客观情况发生了较大变化”。
据新京报记者了解，这是丹化科技近10年来的首次重大资产重组，结局却是铩羽而归。由于饭垄堆公司是万方系资产，这次重组也被外界解读为万方系掌门人张晖的翻盘之举，结果“伤者众多”。
3月8日，新京报记者致电丹化科技董秘办，接听的工作人员表示，“我们目前董事会还没开，之后会进一步公开披露（终止重组的具体）原因，并且召开投资者说明会。”
标的资不抵债，丹化科技高溢价重组疑云
3月7日，丹化科技发布公告称，拟终止收购饭垄堆公司100%股权，公告给出的终止收购原因是“国内市场环境、经济环境、融资环境等客观情况发生了较大变化”。至此，这场始于9个月前，且因60多倍高估值引发广泛质疑的收购计划无疾而终。
2018年6月1日，丹化科技股票因筹划重大事项停牌，同年6月15日，进入重大资产重组停牌程序，标的资产饭垄堆公司随之浮出水面。彼时，丹化科技打算收购标的公司90%的股权。半个月后，丹化科技又宣布拟增加收购文小敏持有的饭垄堆公司10%的股权。2018年9月4日，丹化科技披露发行股份购买资产预案，预案显示，“饭垄堆公司100%股权的初步估值为人民币11亿元。”
这场重组疑云重重。
公开资料显示，饭垄堆公司的股东万方矿业投资有限公司持有的45%股权处于被法院全部冻结的状态。
其次，收购预案显示，饭垄堆公司持有的苏仙区饭垄堆北段有色金属矿《采矿许可证》已于2014年9月1日到期，“若饭垄堆公司根据自然资源部要求完成矿业权整合工作，并取得新的《采矿许可证》，则需要花费一定成本和时间进行相关准备工作，存在无法及时投入生产的风险。”
第三，截至2017年年底，饭垄堆公司处于持续亏损且资不抵债的状态。根据对购买资产预案的分析可知，2016年7月，饭垄堆公司的估值为1600万元，这意味着，不足两年半的时间，饭垄堆公司的估值暴涨60多倍。
有业内人士表示：“一般而言收购标的短时间内估值暴增，后续可能会引发一系列的问题，监管层也恐将重点关注。”
另一方面，由于丹化科技的高管和股东杨金涛，同时也是北京万方鑫润基金管理有限公司的股东和董事，而北京万方鑫润基金管理有限公司和万方矿业投资有限公司均为万方投资控股集团有限公司大股东张晖间接持股的企业。因此，也有投资者质疑此次收购“有明显的利益输送嫌疑”。
2018年9月20日，针对丹化科技资产重组一事，上交所发函问询，除了对标的公司的估值等情况提出质疑，上交所还关注到，彼时，丹化科技的实际控制人正在筹划涉及控制权变更的重大事项，拟引入河南能源化工集团有限公司，因此，上交所要求丹化科技披露“本次重组和控股股东股权变化是否互为前提、构成一揽子交易”“公司是否就本次重组事项与河南能源化工集团进行沟通，对方的态度，是否会影响控制权变更事项的继续推进。”
丹化科技在回复问询函时表示，公司实际控制人筹划的控股股东股权变化与本次重组不构成一揽子交易，不互为前提；公司尚未就本次重组事项与河南能源化工集团有限公司进行沟通，本次重组不会影响控制权变更事项的推进。
新京报记者注意到，从2018年6月1日起，截至2019年3月7日收盘，丹化科技的总市值从54.49亿减少到43.41亿元，减少了约11.08亿元。
从英雄钢笔到煤化工，丹化科技去年净利预减97%
丹化科技成立于1993年9月，自称为“国内煤化工上市公司中的龙头企业之一”。目前，公司本部及下属企业员工1600多人，主要经营范围是煤化工产品、石油化工产品及其衍生物的化学工业前沿技术的深度研发、工程化、技术转让等业务，自建或合建的生产基地涉及内蒙古、江苏、河南等地，并逐步向山东等地扩展。
尽管已经成立了20多年，但是丹化科技这个名字还是令很多人陌生，这与其曾多次更名有关，拒不完全统计，其拥有近10个证券曾用名。
最初走上A股舞台的是英雄股份，即大名鼎鼎的英雄牌钢笔的生产和销售商。后来，英雄股份业绩下滑，2001年底，英雄股份的第一次资产重组完成后，公司的业务领域逐步从制笔行业转向现代农业、房地产业。2003年2月，“英雄股份”变更为“大盈股份”。
主业转型之后，依然难以挽回上市公司的业绩颓势，时隔一年，“大盈股份”便更名为“*ST大盈”，由于连续三年亏损，根据有关规定，公司股票于2005年5月18日起暂停上市。
2005年上半年，通过出售房产，*ST大盈实现当年上半年盈利，并最终实现2005年全年盈利，公司股票于2006年1月18日恢复上市。
在证券简称从“*ST大盈”到“ST大盈”到“SST大盈”再到“ST大盈”变更的同时，上市公司也在进行资产重组。2007年，上市公司的重大资产重组已经完成，主营业务将转向煤化工领域，同年6月1日，“ST大盈”更名为“ST丹科”。
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