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水井坊高端白酒遇天花板:净利增速回落 或昙花一现

  1月28日晚间,水井坊(600779.SH)发布公告称,公司预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约为2.4396亿元,同比增长约73%;

  营业收入与上年同期相比将增加约为7.7068亿元,同比增加约38%。

  销售量与上年同期相比将减少约为1353.89千升,同比减少约13%,其中,中高档酒销售量与上年同期相比将增加约1487.67千升,同比增加约27%,低档酒(基酒)销售量与上年同期相比将减少约2841.56千升,同比减少在56%左右。

  对此,水井坊方面表示,本次业绩预增的主要原因是公司主营业务的持续增长。

  公告显示,2018年,在消费升级的大背景下,白酒市场中高端板块实现了较快增长。

  水井坊方面自称,公司紧紧抓住这一机遇,稳步做好产品、品牌升级及渠道管理一系列活动,主导产品水井坊臻酿八号、井台装、典藏大师版均得到较好增长。

  同时,坚持市场导向、终端为本及共创共享的商务策略,持续推进核心门店创新升级,为业绩增长提供了有力保障。

  另外,公司品牌推广再上新台阶,成立行业第一支非遗保护基金;打造“壹席”、“菁宴”两个重量级品牌盛宴,深耕高端菁英人群;

  再登太庙举行“传世盛典”,隆重推出“博物馆壹号”限量收藏版,公司高端化品牌战略得到持续提升。

  然而,水井坊业绩背后的隐忧已经凸显出来了!

  据《五谷财经》统计,2018年上半年和2018年前三季度,水井坊归属于上市公司股东的净利润同比增幅,各自在133%和90%左右;

  同期,水井坊营业收入同比增幅,分别在59%和45%左右。

  也就是说,无论是营业收入增幅,还是净利润增幅,水井坊都在呈现下滑势头,可见其2018年第四季度业绩环比表现不佳。

  何故?

  在业内人士看来,与上半年和前三季度相比,2018年全年,水井坊净利润和营业收入同比增长显著回落,应该与其中高端白酒销售不无关系。

  尽管在范祥福(注:水井坊董事长、总经理)的主导之下,水井坊不断开展各种品牌营销活动,甚至还于近期发布了生肖酒,试图提升品牌形象,但是,这并非一蹴而就之事。

  中国食品产业分析师朱丹蓬告诉《五谷财经》,水井坊在高端白酒上的发展战略过于激进,有点过于求成,由于自身品牌高度和知名度都有所欠缺,以及渠道整合力、团队的落地能力等各个全面也未能协同地整合起来,存在拔苗助长的迹象。

  “因此,在2019年白酒行业迎来拐点的时候,我预测水井坊旗下高端产品的增长将会遭遇更大压力,而从长远来看,也对其不利。”朱丹蓬称。

  实际上,作为水井坊掌门人的范祥福,也是有自知之明的!

  在水井坊于2018年4月举办的业绩交流会上,范祥福就曾表示,公司对未来增长持审慎态度,将2018年销售收入目标定位在增长40%左右。

  在业界看来,水井坊的高速增长可能也无法持续下去!

  朱丹蓬告诉《五谷财经》,近两年,依托白酒行业红利,水井坊试图在短时间内在产品结构、收入规模、利润空间和市值水平上进行优化,但是,由于本身体量较小、品牌力度较低,在利润实现阶段性高速增长之后,存在昙花一现的可能。

  “水井坊未来三年的主要利润贡献依然是臻酿八号和井台装,而对于高端产品不会拔苗助长,更没有短期追逐的业绩指标,而是一个循序渐进让它在一个健康的环境下成长起来。”范祥福称。

  虽然范祥福强调“高端产品不会拔苗助长”,不过,水井坊在高端产品上的动作却是一个接着一个。

  据了解,在基于臻酿八号和井台装充分占据次高端价格带的基础上,水井坊2017年主线常规产品方面先后补充了典藏大师版和菁翠毕。

  除此之外,水井坊还通过每年限量新品,来不断拉升品牌价值与保持品牌活跃度。

  比如2018年是超高端的博物馆壹号,而2019年除了典藏大师新春升级版的金狮装,还推出了首款猪年生肖酒,晶猪装,定价高达2399元/瓶。

  然而,这却遭到了消费者的吐槽!

  “水井坊推出的生肖酒,从包装的设计和材料上来看,与同等价位的其他品牌生肖酒要差一些,包装盒是开放式的,瓶身没有任何有关限量版6000瓶的标示,瓶嘴的锁扣用才也不够考究,与水井坊旗下菁翠都差很多,而且,也没有锁紧,不作处理,日后跑酒是免不了的,”一位消费者在某电商网站上表示,对于这款生肖酒,厂家(水井坊)并未精心设计,感觉像是为了跟风市场热度赶工出来的产品,这样的产品(我个人认为)不具备收藏价值,也不值这个价格,还不如买菁翠来的实惠。

  另一位消费者也直言,水井坊推出的生肖酒,在做工上确实不太好,但是,售价却很高,都无法媲美水井坊旗下菁翠。

  众所周知,与普通白酒不同,生肖酒主要用于收藏,而收藏价值的大小主要取决于厂家、品牌、年份、工艺、文化、定价等因素,很显然,在这些方面上,水井坊还与主要竞争对手存在着不小的差距。

  有意思的是,水井坊陆续推出高端、超高端甚至生肖产品,售价也是高的让人咋舌,而在部分业界人士看来,水井坊这一系列高端举措,并非用来创收;换言之,醉梦之意不在酒。

  在江西省酒类流通协会首席顾问杨承平看来,水井坊推出系列高端产品,目的是为了树立品牌形象,拉升品牌价值,最终还是为了推动公司次高端的臻酿八号等产品的销售和动销。

  “跟其他区域酒企相比,水井坊在次高端这一块儿自身优势还是有的。但是如果一味拼高端,水井坊并无太多胜算。”

  来源:五谷财经

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