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应收账款高企顽疾难除
作为一卡通领域领先的企业，正元智慧的盈利能力很一般，且不太稳定。
正元智慧披露的招股书显示，从2012年完成股改开始，正元智慧就筹划IPO，五年间两度遭遇IPO，直到2017年4月，历经千辛万苦终于进入A股市场。
其实，长跑5年直到2017年才闯过IPO关卡，与正元智慧自身的盈利能力密切相关。
经营业绩数据显示，2012年至2016年，正元智慧的营业收入分别为2.11亿元、2.43亿元、3.02亿元、3.20亿元、3.63亿元，总体而言，增长并不算快。同期，净利润为0.18亿元、0.29亿元、0.36亿元、0.33亿元、0.46亿元。与营业收入稳步增长有所不同，其净利润存在明显波动，2015年出现滑坡。
对比数据发现，在闯关IPO关键之年的2016年，公司净利润意外大幅增长，增幅为36.78%。
2017年，上市首年，虽然营业收入一如既往地小幅增长，而净利润再次滑坡，为0.42亿元，同比下降8.27%。
让人颇感意外的是，作为一家软件和信息技术服务行业企业，属于轻资产公司，正元智慧的存货水平居然较高。截至今年9月底，其存货余额为1.97亿元，较年初增加了0.84亿元，与去年同期相比增幅也达到40.71%。
此外，公司应收账款长期居高的问题已成顽疾。截至去年底，其应收账款账面价值为2.74亿元，今年三季度末为3.47亿元，增幅为26.62%，较去年同期增长34.50%。其应收账款占当期营业收入的比重高达123.93%。
其实，应收账款高企是正元智慧的老毛病。其在2014年至2016年，其应收账款与营业收入的比重分别为53.49%、59.95%、57.88%，2017年上升至61.10%。
综上所述，公司应收账款和存货合计为5.44亿元，占当期流动资产的68.51%，占总资产的57.32%。
虽然去年才完成募资，但应收账款和存货高企，严重挤占了公司流动性。三季度末，公司货币资金只剩下1.02亿元，而短期借款为1.96亿元。同时，公司前三季度经营现金流净流出2.05亿元。这些数据表示，公司的流动性较为紧张。
来源：长江商报 记者 魏度 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 正元智慧 |
