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资金饥渴
汽车金融是重资本行业，绕不开的一个话题就是资金。
时代周报记者梳理过往记录，东正汽车金融的营运资金需求主要依赖公司股东的注册资本注资，以及从银行与其他金融机构的借款。截至2015年、2016年及2017年及截至2018年上半年月，东正汽车金融计息负债的平均成本分别为4.56%、5.08%、5.45%及5.76%。
“也就是说，东正汽车金融的资金成本不断增加，需要多元化的融资渠道，以减轻资金端的负担。”某股份制银行汽车金融事业部负责人告诉时代周报记者。
德勤近期发布的一份报告称，由于银行的资金低于专属汽车金融公司，现在专属汽车金融公司最大的压力来自于资金成本，汽车金融公司开始通过ABS等新的渠道拓展融资渠道。
而且东正汽车金融还存在资金期限错配等问题。招股书显示，截至去年年底，公司的拆入资金期限在一年以内，而客户贷款期限在1年以上的占39.5%。东正汽车金融也表示，其贷款产品有可能与相关资金来源期限不匹配。
东正汽车金融在招股文件中披露，赴港上市的募集资金主要用于自身业务战略的推进，以及提升运营管理能力、技术实力，并持续拓宽多元化的资金来源。
招股说明书显示，东正金融业务主要包括零售贷款业务及经销商贷款业务两大块：为终端客户提供零售贷款以购买汽车的零售贷款业务；向经销商提供贷款，以促成其向汽车制造商购买汽车以出售给终端客户。
在两大业务的加持之下，2018年上半年，东正汽车金融经营收入达到3.83亿元，同比增长高达80.3%；净利润为2.24亿元，同比增长64.3%；不良贷款率仅为0.24%，显著低于行业平均水平。
过去三年，东正汽车金融经营收入分别为7797.2万元、3.12亿元和4.62亿元，复合年增长率达143.4%；净利润分别为2480万元、1.74亿元、2.61亿元，复合年增长率更高达224.4%。
国信证券近日发布的研报称，东正汽车金融近两年增长提速，一方面是因为收入增速加快，另一方面也得益于新车销售毛利率的显著改善。2015–2016年，公司新车销售毛利率仅为3%左右，而2017年提升至4.9%，2018年上半年进一步上升至6.3%。
但市场的隐患也依然存在，其中包括乘用车增长空间不足。据中国汽车工业协会数据，乘用车销量于2018年7–10月连续四个月同比下降5.3%、4.6%、12.0%及 13.0%。“乘用车需求下降可能会减少对我们所提供的汽车金融服务的需求。” 东正汽车金融招股书提到。
时代周报记者 曾令俊 发自广州 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 东正汽车 |
