2018年11月27日，中信证券研究院公布研究报告，解读金融科技公司盈利模式和估值逻辑。中信证券研报基于金融业态的视角，将金融科技企业分为融资类、资管类、支付类、科技输出类、平台型五大类别。从国内Fintech榜单可以看出，平台型企业稳居榜首，其中上榜的企业包括蚂蚁金服、京东金融等，而ping++、钱方QFPay、汇付天下等也上榜支付类榜单。

（图片来源：中信证券研报）

　　在中国，主要金融科技企业集中于融资和支付两大领域，而支付是最传统的金融业务之一。一直以来，金融科技行业都是一个以技术驱动的行业，科学技术的进步与革新是推动行业进步的最大动力，支付行业也是如此。

　　中信证券的研报认为，支付机构估值的核心逻辑包括支付交易规模、费率水平及经营成本、变现和衍生价值。而目前聚合支付领域具有创新力和行业布局能力被资本认可的公司寥寥可数，其中被红杉、经纬投资的钱方QFPay经过8年深耕，已经发展成为一个“消费大数据+科技金融+新零售生态”的科技公司。

　　钱方QFPay成立于2011年，目前业务覆盖100万商户，2亿消费者，300多个城市。同时率先出海，组建了全球化团队，向海外市场输出成熟的移动支付解决方案，把中国成熟的移动支付的能力输出给全世界。在海外业务覆盖包括韩国、日本、印度尼西亚、马来西亚、新加坡、菲律宾、柬埔寨、泰国、老挝，阿联酋等在内的多个市场。

　　同时，在备受行业关注的跨境支付领域，钱方QFPay提供微信支付、支付宝、银联支付跨境线上线下支付解决方案，为面向中国消费者提供产品和服务的境外电商、酒店、旅游、广告、教育等商家提供便捷的支付对接方案。同时支持多币种结算，可以支持资金清算至香港，日本、新加坡、泰国等十几个国家。

　　最后研报还特别提到，金融科技公司发展需因时而变，加大科技投入力度、强化运用和应用技能，将有利于业务效率的提升。钱方QFPay多年深耕 B 端服务，一方面，不断开拓创新，为商户提供更好的支付体验；另一方面，以移动支付为核心，引领全球交易电子化发展。同时抓住新兴行业的发展机遇，顺势而为，掌握先发优势，在大数据、智能增长等方面均有拓展。

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