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渠道下沉昔日荣光难现
现在，当然不是最坏的时候，但无人能保证它会否出现且会持续多久。
为挽救颓势，老板电器必须采取行动。比如，将原先3%的研发占收入比调整为不设上限（方太该数据为8%），比如在销售渠道上再做文章。
今年上半年，老板电器在三四线城市新增专卖店383家达到3253家，新建城市公司58家，达155家。
前者自然是代理商们鉴于市场环境变化后的主动下沉，而后者更像是老板电器一箭双雕的手段——既另行开辟战场给过惯舒服日子的代理商以压力，又能拥有更多的收益调配权以刺激终端发力。毕竟，渠道红利对本土制造商而言，恰是长板。
“现在成立城市公司，其实相当于终端经营者做一个小老板，近似于合伙人概念，对他们来说利润是能提升的”，老板电器公司在日前召开的业绩会上如是表示。
截至2018年6月底，老板电器一级经销商达到94家，省会城市网点223家，地级市网点933家，县城网点2574家，乡镇网点4225家。
不过《投资时报》记者同时也注意到，老板电器产品主打高端品牌，重点销售市场多在华东区域一二线城市，后者占营业收入比重达高达46.61%。若以三四线城市的增长来承接一二线市场的下滑，完成这个任务难度不小。
其中，专为中低端市场打造的新品牌——名气电器，今年上半年营业收入为1.55亿元，同比增长31%。但是，其净利润不到5%，销量贡献则不足10%。
行业集中度不断提升的同时，竞争也在加剧。不妨对标华帝股份（002035.SZ），显然后者的发展整体势头更胜一筹。
华帝股份半年报显示，其实现营业收入31.74亿元，同比增长17.24%，归属于上市公司股东净利3.43亿，同比增长45.32%。其中，吸油烟机业务营收12.26亿，同比增长11.49%。灶具业务实现营业收入8.38亿元，同比增长11.40%。真正拉动华帝股份业绩增长的是燃气热水器，营收增长41%，占总营收19%。华帝预计1—9月归属上市公司股东净利区间为4.06—4.68亿元，同比增长区间为30—50%。从2009年净利润最高增幅的64.17%到目前的3.51%，大幅下滑95%，作为龙头的老板电器已告别高速增长期。业内分析人士认为，三四线渠道的下沉、其它品类升级及扩张、进军集成灶，这些举措虽好但营收占比仍然过低，对于提升整体业绩影响不大，或难以扭转颓势。
事实上，鉴于厨房电器安装的特殊性及配置的低频性，消费者对于价格并不高度敏感。然而一旦后者削减赎买经费并成为潮流，则表明“消费降级”已然进入重度。
资本市场上老板电器的吸引力也在下降。《投资时报》记者查阅万德数据注意到，2017年二季度，持有老板电器的机构多达335家，而至今年二季度，持仓机构只有236家，减少近1/3。
《投资时报》记者 薛楠 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 老板电器 |
