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年报显示，2017年，公司实现营业收入14.78亿元，较2016年的10.48亿元增长了40.96%，净利润为7228.32万元，同比增长了59.33%。
细查发现，增长了近六成的净利润并非因主营业务带来，而是依靠政府补助等收益。去年，公司获得政府补助达亿元（计入当期损益为8852.53万元），使得公司当年的非经常性损益为0.57亿元。扣除非经常性损益，公司实际净利润只有1515.10万元，同比下降56.99%。
今年一季度，弘信电子经营业绩加速下滑，并由盈转亏。今年前三个月，其实现营业收入3.29亿元，同比下降8.81%，净利润为亏损1834.07万元，同比下降200.73%。
针对2017年营业收入大幅增长、扣非净利润大幅下降现象，弘信电子将其归结为4个方面原因，即智能手机加速从普通屏向全面屏转换导致客户订单大幅减少、部分渠道商借机囤货哄抬价格导致原材料成本大幅上升、研发投入较上年增加了2000多万元。
还有一个备受关注的原因是对市场发展形势的误判。公司称，下游客户基于上半年大幅增长的市场情况，对下半年的预期较为乐观，要求公司确保产能匹配其需求。为此，弘信电子在2017年下半年通过增购设备、储备人员，投入大量人力物力成本做好扩产准备。没想到全面屏切换导致行业非但没有延续上半年高增长，反而大量订单取消、推后，使得公司无法有效消化固定成本。
其实，2014年以来，弘信电子的经营业绩就不太稳定。
数据显示，2011年至2013年，公司营业收入从2.06亿元增长至6.71亿元，扣除非经常性损益的净利润从0.18亿元增长至0.69亿元，均呈现亦步亦趋的增长势态。2014年至2016年，营业收入依然保持了稳步增长之势，但净利润及扣除非经常性损益的净利润波动较大，2014年净利润为0.88亿元，2015年降至0.35亿元，扣除非经常性损益的净利润顶点出现在2013年，2014年至2016年分别为0.40亿元、0.28亿元、0.35亿元。
负债率73.58%远超同业水平
盈利能力大降，资产负债率大幅攀升，弘信电子上市一年就面临着财务风险挑战。
财务数据显示，截至今年一季度末，公司负债总额为13.75亿元，较2017年年初的10.34亿元增长了3.41亿元，增幅为32.98%。其中，流动负债11.92亿元，比同期10.58亿元流动资产多出1.34亿元。公司应收账款和存货分别为4.89亿元、1.66亿元，二者合计占流动资产的61.91%，占比偏高，将大幅占压公司流动资金。
此外，公司11.92亿元流动负债中，剔除经营性负债，年内需偿还的负债为6.19亿元，考虑到一季度经营现金流同比净流出幅度为252.78%，以及公司进行产业调增应对市场变化、以及一季度经营业绩恶化公司等因素，1.65亿元货币资金用于还债的可能性极小。因此，公司的资金缺口大约为6.19亿元。
从偿债指标看，公司资产负债率达到73.58%，远高于同业公司平均水平。同时，公司的流动比率、速动比率分别为0.89倍、0.75倍。
综上所述，弘信电子短期存在一定的偿债风险。
一投行人士称，弘信电子上市刚满一年，经营业绩出现下滑，再融资可能会受限。这意味着借助资本市场募资，短期内空间不大。
公司资金不足，控股股东的资金似乎也不充裕。
公告显示，弘信电子上市不满两个月，控股股东弘信创业就开始密集实施股权质押融资。从去年7月20日至年底，弘信创业共实施了5次股权质押。今年6月21日、22日，又接连进行质押。截至目前，弘信创业持有3166.72万股，质押2413.5万股，股权质押比为76.22%。
除了最近质押的两笔，弘信创业去年质押的股权处在高位。目前来看，如今的股价较去年质押时的股价接近腰斩。
长江商报 记者 沈右荣 实习生 万少清 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 弘信电子 |
