|
2018年5月30日晚间，顺鑫农业（000860.SZ）发布公司债券2018年跟踪评级报告，由于该报告详细分析了顺鑫农业近年来的业绩以及业务上存在的利与弊，因此，格外引发关注。
评级报告显示，跟踪期内，受益于白酒行业的回暖以及全国化市场布局的扎实推进，顺鑫农业收入规模和利润水平保持增长，经营活动现金流状况较佳。
数据显示，2018年第一季度，顺鑫农业白酒销量增加，净利润同比大幅增长；为此，报告指出，随着顺鑫农业剥离低毛利的建筑业务，主业得到进一步聚焦，未来盈利能力有望获得提升。
5月22日，顺鑫农业则在全景网投资者互动平台上回答投资者提问时表示，近年来，公司白酒业务发展良好，猪肉业务相对稳健，后续公司将坚持战略聚焦，逐步收缩地产业务。
不过，值得关注的是，联合评级信用有限公司（下称“联合评级”）也关注到了顺鑫农业白酒业务毛利率下降，生猪价格波动较大、在建房地产项目资金支出压力较大以及期间费用对利润存在一定侵蚀等因素对公司信用水平可能带来的不利影响。
未来，随着顺鑫农业牛栏山酒厂研发中心暨升级改造项目的完成以及继续全国化布局的推进，其白酒业务有望在外市场方面取得进一步发展；同时，随着顺鑫农业聚焦发展白酒和屠宰及肉食品加工业务，未来顺鑫农业在白酒和屠宰及肉食品加工领域的竞争优势有望继续保持。
综上，联合评级上调顺鑫农业的主体长期信用等级为“A++”，评级展望为“稳定”；同时上调“15顺鑫01”和“15顺鑫02”的债项信用等级为“A++”。
业内人士告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人王诣予，联合评级上调顺鑫农业债项信用等级为“A++”，无疑有益于顺鑫农业引进更多战略投资者，实现聚焦主业、布局全国发展战略继续深入落实，进一步扩大其收入规模和利润水平。
反观顺鑫农业经营情况，2017年年报显示，顺鑫农业实现营业收入约为117.34亿元，相较于2016年的111.97亿元，增长4.79%；实现归属于上市公司股东的净利润约为4.38亿元，同比增幅在6%以上，营收与净利均呈上升趋势。
其中，白酒产业实现营业收入64.51亿元，同比增长23.95%，占总营收的54.98%；而屠宰行业营收约为29.69亿元，同比下滑14%左右。
2017年，受生猪肉制品市场增速疲软，销售价格下降影响，顺鑫农业屠宰行业营收下滑严重，但总营收与净利仍呈上升趋势，由此可见，白酒产业已经成为驱动其营收增长的主要引擎。
对此，顺鑫农业方面在公告中表示，受市场回暖以及公司加大市场拓展力度影响，白酒收入大幅增长。
“公司继续深耕全国市场，推进泛全国化布局，外部市场销售收入占比稳步提升，形成了河北、内蒙古、江苏等 18 个省级区域的亿元级市场，同时，公司线上线下同时推进，与京东商城达成战略合作，拓展线上销售渠道。”顺鑫农业方面称。
总体看来，顺鑫农业白酒业务产销量较上年快速增长，产销率仍维持较高水平；
同时，顺鑫农业通过“普通推广+免费陈列”的营销手段，发力三四线城市市场，白酒销售均价有所下降，全国化布局收效显著；
顺鑫农业旗下白酒“牛栏山”在“正宗二锅头，地道北京味”的民酒产品定位下，积极推进营销机制创新、科技研发、管理改革，销售收入稳居行业十强，产销量位列行业前茅。 共2页 [1] [2] 下一页 顺鑫农业难题：主业牛栏山被假冒 房地产拖累业绩 牛栏山陷“牛二”商标纠纷案顺鑫农业被诉至北京高院 顺鑫农业正与肯德基、必胜客等快餐连锁合作 顺鑫农业房地产业务拖累业绩 前景存疑 顺鑫农业明年试水生鲜便利店 进军零售终端 搜索更多: 顺鑫农业 |
