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令南宁糖业失望的是，远丰糖业甚至连股权交割日至2015年底不发生亏损（股权转让合同签署日为11月28日）的要求都未达到，还是在南宁糖业已为其注入1.15亿元（首批）财务资助的情况下。据南宁糖业2016年年报，应收富方公司（即业绩承诺方）2015年12月远丰糖业亏损补偿款1295.11万元。
此后，南宁糖业加大输血力度，试图让远丰糖业走上正轨，2016年和2017年进一步向远丰糖业注入2.46亿元。然而，远丰糖业仍处亏损状态，未能实现承诺业绩。且富方公司和方镇河在南宁糖业的多次催促下，至今未履行补偿义务。
南宁糖业最新披露的诉讼公告显示，2016年和2017年的业绩补偿金额合计5111.92万元，逾期滞纳金386.56万元，总涉案金额5498.48万元。
收购标的业绩不及预期 孰之过？
记者同时注意到，交易双方曾约定“业绩补偿责任以本次转让完成后富方公司所持远丰糖业剩余股权价值为限”。但在南宁糖业的诉讼请求中，要求被告补偿5111.92万元的全部业绩差额。
同时，面对经营业绩迟迟不见好转的远丰糖业，南宁糖业却始终舍不得对其商誉进行减值。根据南宁糖业2017年年报，上市公司商誉2.36亿元全部为收购远丰糖业75%股权形成，但报告期内的减值准备依然为0元。公告称，中联资产评估集团对远丰糖业的商誉进行减值测试评估后，未发现商誉和无形资产出现减值。
仔细阅读相关公告后，记者发现了更多细节。上市公司的前保荐机构华西证券在评估盈利承诺和业绩补偿条款后发出以下观点：“相应控股权和管理权转移后，（远丰糖业）未来的业绩实现和承诺的主要责任方其实应该是南宁糖业，原股东也只能在25%的股权范围内进行补偿和对赌。”此外，华西证券还曾认为，富方公司缺少相应的履约能力。
换言之，在华西证券看来，远丰糖业自股权交割以来业绩未见好转的主要责任在于上市公司一方，而迄今为止，南宁糖业也未曾披露过远丰糖业业绩不及预期的原因。另据南宁糖业的诉讼请求，其请求判令富方公司及方镇河对拖欠的业绩补偿款和滞纳金承担质押担保责任，并要求对富方公司所持有的远丰糖业25%股权享有质押优先受偿权。
诉讼
远丰糖业被收购时就是一家亏损企业，75%股权的收购款为6000万元，收购后陆续投入3.61亿元财务资助，合计已投入逾4亿元。但两年来，远丰糖业仍未能扭亏，且交易对方至今未履行补偿义务。为此，南宁糖业决定发起此次诉讼，索偿5498.48万元。
窘境
南宁糖业2017年亏损1.93亿元，2018年一季度亏损近1.94亿元。公司近三年资产负债率居高不下、持续上升，从2015年底的70.97%升至2018年一季度末的85.31%，远高于行业平均水平60%至70%。
⊙上海证券报 记者 王子霖 共2页 上一页 [1] [2] 糖产业深陷增产怪圈 南宁糖业能否二次转型？ 南宁糖业去年净利润下滑近七成 南宁糖业6000万购负资产公司遭质疑 南宁糖业业绩脱钩糖价 未披露的套期保值存密 搜索更多: 南宁糖业 |
