健康元实现营收107.79亿元，同比上升10.88%；实现归属于上市公司股东的净利润 21.33亿元，同比增长约372.52%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润5亿元，同比增长约58.39%。
作为控制健康元（600380.SH）（原太太药业）和丽珠集团（000513． SZ；01513． HK）两家上市公司的掌门人，55岁的朱保国正在持续推进旗下医药版图的转型。
随着中国医疗体制改革的持续推进，朱保国不断地寻找新的投资方向和产业逻辑。2017年，朱保国旗下的两家上市药企均实现了业绩增长。年报显示，健康元实现营收107.79亿元，同比上升10.88%；实现归属于上市公司股东的净利润 21.33亿元，同比增长约372.52%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润5亿元，同比增长约58.39%。
时代周报记者注意到，两家上市公司业绩之所以出现暴涨，其主要原因之一是出售了一家子公司，从而获得了丰厚的回报，并由此增厚了公司利润。
据时代周报记者梳理，朱保国最初从太太口服液起家，经过多年的发展，由太太药业更名而来的健康元已成为涵盖生物药、处方药制剂、原料药、保健品、OTC、诊断试剂及设备等多重领域的综合性制药企业，产业链颇为完整。
当前，随着人民健康意识的增强和我国老龄人口的不断增加，国内优质药品和高端保健品的需求量持续上升。保健品板块是健康元的发家业务，近年来亦面临激烈挑战。
就健康元出售资产增厚利润的财务操作，以及持续坚守太太药业保健品业务等问题，时代周报记者致函健康元，截至发稿，未获任何回复。
截至5月18日收盘，健康元报11.28元，总市值177.52亿元；A股丽珠集团报71.83元，总市值397.32亿元；港股丽珠医药报61.80港元，总市值341.84亿港元。
卖子增厚利润
2017年，经过两次回购注销限制性股票，健康元股本至15.74亿股。截至2018年3月31日，朱保国通过深圳市百业源投资有限公司（大股东，以下简称“百业源”）和定向资产管理计划分别持有健康元的股权为47.52%和3.07%。
在丽珠集团方面，朱保国并不是通过传统方式，即靠个人PE平台直接持有较大股份控制，而是由健康元及其子公司“出面”持有较大股权。截至2018年3月31日，健康元持有丽珠集团23.68%（第二大股东）的股权、深圳市海滨制药有限公司持股1.80%（健康元持股95.03%，以下简称“海滨制药”）。
据健康元披露，截至2017 年末，健康元直接及间接持有或控制丽珠集团44.80%股权。通过资本财技，朱保国将丽珠集团的财务数据并表至健康元，使得这家老牌的保健品企业财务数据颇为好看。
健康元的业绩中，丽珠集团的贡献“撑起一片天”。据其披露，2017年报告期内，丽珠集团（不含丽珠单抗）实现营收85.31 亿元，同比增长约11%，“实现净利润46.15 亿元，为本公司贡献归属于母公司股东的净利润约20.26亿元”。
此外，健康元（持股49%）与丽珠集团（持股51%）的合资企业丽珠单抗公司，对健康元当期归母净利润影响金额约为-0.85亿元。
在健康元（不含丽珠集团、丽珠单抗）体系内，海滨制药产品实现营收12.83亿元，同比增长约10%；实现净利润贡献2.06亿元，同比增长约14%；焦作健康元实现销售收入10.18亿元，实现净利润贡献为0.90亿元，较上年同期分别增长约13%和954%
时代周报记者注意到，过去的2017年，凭借一家子公司的股权出售，健康元和丽珠集团的业绩双双出现暴涨。
健康元指，公司2017年净利润大幅增长的主要原因之一是控股子公司丽珠集团完成其下属全资子公司珠海维星实业有限公司（以下简称“维星实业”）100%股权转让所得收益。这笔交易对健康元当期财务报表影响重大，实现股权转让收益42.79 亿元。
时代周报记者查询公告发现，本次交易对手方维创财富支付总价45.52亿元，其中，股权转让款44.80亿元，代维星实业向丽珠集团偿还债务2206.79万元，代建改造项目配套公共租赁住房的建筑成本5000万元。
维星实业的价值在于拥有地块的开发权益。丽珠集团2017年4月披露，本次股权转让实施完成后，同意维星实业依据政府批文批准及相关规定，申报为改造项目的实施主体，负责改造项目实施，并享有改造项目的包括土地使用权在内的所有权益（除公共租赁住房产权）。
2016年12月，丽珠集团所申请的改造项目更新单元规划方案获珠海市政府获批。根据珠府批[2016]179号文，改造项目地块位于珠海市主城区香洲区拱北片区九洲大道南侧，桂花北路东、西侧地块，涉及6宗用地，改造范围用地面积为86427.25平方米。
“本次股权转让完成后，经初步测算，扣除本公司及丽珠制药厂对维星实业的投资成本，以及本次股权转让的交易开支及税费等相关费用后，预计增加本公司归属于母公司股东的净利润约34.55亿元。该项收益的获得，将进一步改善公司财务状况，为公司主营业务的经营发展提供充足的资金支持。”丽珠集团表示。
最终的财务影响，反映在健康元2017年报中。据披露，经审计，本次交易增加健康元归母净利润14.85亿元。处置维星实业的股权，对丽珠集团的净利润亦产生重大影响。
丽珠集团2017年报显示，公司实现营收85.31亿元，同比增长11.49%；实现净利润人民币44.88亿元，同比增长440.74%；实现归属于本公司股东的净利润44.29亿元，同比增长 464.63%。
丽珠集团年报还披露，此次股权出售为上市公司贡献的净利润占净利润总额的比例达到74.15%。若剔除非经常性损益项目收益，2017年主营业务实现的归属于公司股东的净利润为8.20亿元，同比增长20.16%。
转让后的巨额回笼资金，让丽珠集团的业务发展拥有了强大动力。对于投资者互动平台上转让股权所得的资金作什么用途的提问，丽珠集团回复称，该笔资金将用于公司自身产品的研发，加强及丰富现有的研发管线；同时也可以考虑外延式的并购。并购的方向也会主要专注于医药产业，符合公司特色专科药物和精准医疗的长期发展战略。
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