面对4月25日来自张江平、张江波兄弟控制的宁波鹏渤投资有限公司（下称“鹏渤投资”）的要约收购，宁波中百（600857.SH）方面5月5日祭出防御措施——股东西藏泽添投资发展有限公司（下称“泽添投资”）提出修改公司章程，对股东持股时间和董事会成员连任提出修改要求。
不过，围绕在这家泽熙系上市公司的控制权争夺战一波三折。5月7日，其拟修改公司章程一事遭到上交所问询。5月9日晚间，宁波中百公告称，西藏泽添投资经过内部反复讨论与论证，认为上述提案有部分条款的合理性有待进一步研究，决定暂时撤回修改公司章程的议案。
一位宁波私募基金经理表示，鹏渤投资及其一致行动人在二级市场收集筹码，并发起要约收购，这场汹涌股权争夺战，或与关联方购买宁波中百的亏损有关。
经济观察报记者获得的一份标注为4月13日宁波中百股东名单显示，在股东中排名第23位的宁波泛美投资管理有限公司（下称“泛美公司”）持有121.9万股。另根据宁波中百公告披露，在2017年4月之前，泛美公司购买了93.89万股宁波中百。宁波中百股价自2017年3月底的15.73元跌到2018年1月底的9.04元，泛美公司的93.89万股账面值期间缩水逾4成。
公告显示，鹏渤投资由张江平控制的太平鸟集团和沅润投资出资2亿元设立，出资比例分别为87.5%和12.5%。泛美公司的法定代表人、董事张国芳是张江平的父亲。在上述要约收购中，泛美公司并不作为鹏渤投资的一致行动人。
记者发现，在太平鸟集团旗下的太平鸟（603877.SH）上市时的招股书中，泛美公司并未作为关联方。泛美公司因不作为张江平一致行动人，因而其持有太平鸟的股权仅有1年解禁期，且目前已解禁。
一位华东私募表示，该情况可能解释了太平鸟不将泛美作为一致行动人的两难境地，本次若作为一致行动人，当初解禁和IPO信息披露将形成违规。
记者致电太平鸟董秘办，一位投资者关系部人士在电话中表示，一切以公告为准，在招股书中披露了泛美公司的控股权之前已经转让事项。
修改章程防御手段暂停
事情源自4月25日，鹏渤投资及一致行动人向宁波中百发起要约收购，拟收购数量不低于5304万股，不高于6202万股，要约价12.77元/股，收购成本为6.77亿元-7.9亿元，将以现金支付。收购资金来自太平鸟集团和沅润投资的6亿元无息贷款，后者实际控制人为宁波金融控股有限公司。
根据报告书，宁波鹏渤投资的一致行动人汇力贸易、鹏源资管、太平鸟董事长张江平共持有976万股，占宁波中百股份总数4.35%。
若要约成功，鹏渤及一致行动人共持有最多32%最低28%的股份，成为宁波中百的第一大股东。若要约数量未达到最低数量，则不生效。
不久后，宁波中百方面发起反击。
5月5日，宁波中百公告称，为维护公司稳定发展，泽添投资提出《关于修订公司章程的议案》，并提请2017年年度股东大会审议。拟修订内容主要针对召集股东大会、董事会选举等5个条款，目标直指可能出现的实控人变更带来的董事会控制权等问题。
其中，此次拟修改的条款为，监事会或股东决定自行召集股东大会的，在股东大会决议公告前，召集股东应连续270日以上持股比例不得低于10%。而原条款表述为，在股东大会决议公告前，召集股东持股比例不得低于10%。对持股时间并无限制。
5月7日，上交所发起问询，要求公司补充披露上述修改是否符合《公司法》、《证券法》以及《上市公司收购管理办法》等相关规定，是否存在限制投资者依法行使股东权利的情形；是否不利于股东督促公司董事、监事勤勉尽职；是否不当提高了股东行使提案权的法定资格标准；是否构成对股东提案权的限制。
此前，上市公司修改公司章程在“宝万之争”时即有出现。此外，中小板公司雅化集团曾发布公告披露对公司章程的10处修订，核心即为增加反恶意收购条款。包括将负有报告义务的5%持股比例降低至3%、董监高无故提前被解除职务将获10倍赔偿等条款。
随着深交所的关注，雅化集团对公司章程原来的修订内容亦进行了2处调整：取消了“持有股份3%以后在报告期限内（3个工作日）及报告期后2个工作日内禁止买卖公司股票”的限制，即仍规定持股3%以后有报告义务，但不禁止买卖公司股票；取消了“享有提案权的股东在3%持股比例之外的持股期限连续12个月的限制”。
此前，上海明伦律师事务所王智斌告诉经济观察报，“公司章程应当不违背《证券法》，如果在法定义务之外，加重了其他义务，这种情况下我们认为是无效的。”
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