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2015年，银河电子以6.9亿元收购福建骏鹏100%股份，产生商誉6.09亿元。公告数据显示，2017年福建骏鹏业绩完成率仅为88.53%。如下表所示：
以上两家子公司经营的主要是新能源汽车关键零部件业务。做一个简单的测算，当初收购这两家公司总耗资约8.98亿元，截止2017年底，商誉余额还有约6.3亿元。
如果未来，两家子公司业绩能够回升，也许未必会发生商誉减值。但是，从2017年的利润数据来看，情况恐怕很难说有多乐观。银河电子在回复交易所问询时称，由于政府补贴下降对于电动车业务利润冲击较大，并且同行业竞争加剧，价格竞争也相当激烈。
接下来再说银河电子的智能机电业务，进入方式同样是收购。
银河电子2014年以10.28亿收购同智机电，该笔收购产生商誉6.27亿元，业绩承诺期为2014年到2016年。
财报显示：在业绩承诺期之内，同智机电完成了业绩指标，但是承诺期刚过利润就开始下降。2017年，同智机电净利润1.37亿元，比上年下降500万元。更为值得关注的是，营收降幅远高于利润降幅：2017年，同智机电营收3.8亿元，比上年下降20.8%。
众所周知，巨额商誉减值是利润的大杀器，而且减值测试每年都要做。2017、2018、2019……只要账面上还有商誉，商誉减值测试的压力就会一直存在。
财报显示：截至2017年末，银河电子账面商誉余额为12.52亿元，占净资产34.6%。
未来是否会继续发生商誉减值？投资者不可不察。
董监高集体减持 银河电子路在何方？
根据深交所披露数据，银河电子多位董监高及关联人自2017年下半年开始持续减持公司股份，累计金额超2亿元，最近的减持发生在2018年3月26日。
2017年下半年以来，减持公司股票的董监高包括：副董事长、总经理张红，董秘、副总经理吴刚，董事、副总经理张家书等人。
以下为深交所披露的董监高减持记录：
在减持名单里，减持金额较大的是张家书与张红两位高管。其中，张家书曾任洛阳嘉盛总经理，现任银河电子董事、副总经理，目前主要负责电动汽车充电设备业务。
如上文所述，洛阳嘉盛已经发生了商誉减值，2017年利润大幅下滑，董高监们持续减持手中股票，且其中不少是由于此前并购而获得的股票对价。
熟悉上市公司并购和业绩承诺的投资者通常会明白一个简单的道理：在承诺期内未达标，也许能获得业绩补偿，业绩承诺期之后的商誉减值谁来扛？
4月25日，银河电子发布了2018年一季报：公司营收约3.45亿元，同比下降9.03%；归母净利润约3962万元，微增4.44%；而扣非后归母净利润约1706万元，同比下跌52.12%。
银河电子，路在何方？
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