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因为快速的发展和人事的调整而受到市场关注的阳光城，最近融资动作频频，且阳光城半年报显示，该公司正在积极尝试并购基金、资产证券化、中期票据、永续中票、短期融资券、海外债等多种创新融资方式来优化资本结构。在行业人士看来，阳光城正在试图通过多元化的融资渠道和方式改变市场对其高杠杆的质疑。快速扩张的代价是对资本的渴求和高杠杆的承担，而这又对阳光城的周转速度提出了更高的要求。
多元化融资
阳光城对于融资渠道的多元化探索已露端倪。9月2日，阳光城一则关于为子公司利碧辉泽房地产贷款10亿元提供担保的公告引起业界的关注。阳光城持有100%权益的子公司广州利碧辉泽房地产开发有限公司（以下简称“广州利碧辉泽房地产”）接受广东粤财信托有限公司提供不超过10亿元的贷款。为了获得这笔贷款，阳光城将广州利碧辉泽房地产持有75%权益的子公司广信江湾新城以其名下穗府国用第182号的土地使用权及在建工程和其名下广州市沿江中路298号不低于607项物业、广州利碧辉泽房地产以持有广信江湾新城75%股权作为抵押，阳光城也为此次交易提供连带责任保证担保。
时隔3天，阳光城再发公告称，在原 10亿元贷款额度的基础上增加11亿元的贷款，此次阳光城质押标的资产与之前公告中披露的一致，也就是说，阳光城用同样额度的资产，最终获得了21亿元的贷款总额。阳光城并未在公告中透露此次质押标的资产换取贷款的原因，阳光城仅表示为了满足公司2017年度经营融资需要，增强广州利碧辉泽房地产的资金配套能力。
实际上，相比起阳光城此前依靠银行贷款及债券融资方式，近期的融资动作及手法也越来越多元化。例如，阳光城6月24日发布公告称，公司长期限含权中期票据（永续债）获准注册，阳光城此次中期票据注册金额为58亿元。此外，阳光城还试图通过股权质押、发行美元债、设立房地产产业投资基金、推进资产证券化等多种方式进行融资。
关于融资多元化的动因，阳光城方面向北京商报记者回应称，一方面是由于金融政策的收紧，另一方面是该公司为了加快整体资产结构的调整，并通过融资渠道的多元化服务公司战略的落实。
在易居研究院智库中心研究总监严跃进看来，融资结构的改善，体现了对当前金融市场风险的关注，通过这一做法，可以改变依靠银行贷款的债务结构，有利于向稳健型融资转化。
“双斌”变局
在业内人士看来，融资手段的变化缘于新鲜血液的注入。今年碧桂园原CFO吴建斌和前碧桂园联席总裁兼执行董事长朱荣斌分别加入阳光城。在“双斌”加盟后，该公司调整资产结构和降负债的动作趋势也更加明显。
7月13日，阳光城发布公告称，公司或其子公司控股的项目公司拟与福建省福能兴业股权投资管理有限公司签订《合作框架协议》，此次合作围绕阳光城未来发展规划，就公司房地产领域的投资、开发及并购等需求，双方拟设立100亿元的房地产产业投资基金。
而这也被看做是深谙财务之道的吴建斌为阳光城带来的变化。实际上，在任职碧桂园首席财务官阶段，吴建斌就提出了控制碧桂园融资成本的意见，且通过开展系列融资动作，例如私募、发行新股、银行贷款等完成降成本目标。 共2页 [1] [2] 下一页 阳光城扩张大跃进：负债半年增550亿 对外担保1180亿 朱荣斌再造阳光城：如何背着巨大土储短跑？ 阳光城上半年毛利率下滑 碧桂园高管加盟要运营效率 阳光城并购物产中大地产 已偿付约86.68亿股东借款 激进阳光城：一二线大举扩张后遇限购 资金压力巨大 搜索更多: 阳光城 |
