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一年多个“爆款剧”，为何毛利率却大幅下滑？
华策影视的电视剧，曾经是电视台的最爱。而如今，几大视频网站正在成为华策越来越重要的客户。在跑马圈地和转型的关键时期，华策影视的电视剧毛利率出现了倒退，甚至远低于行业平均水平。
财报显示，去年华策影视实现全网剧销售35.49亿元，毛利率为23.85%，比2015年大幅下降13个百分点。
对比2016年其他上市影视公司电视剧业务的毛利率，欢瑞世纪为61.8%，唐德影视为62.38%，完美世界为48.95%，长城影视为48.01%，华录百纳为43.1%，幸福蓝海为31.8%，慈文传媒为29.3%。
华策影视的毛利率为什么下滑得这么严重？
根据华策影视的财务总监王玲莉在业绩说明会上的说法，主要是因为华策影视在电视剧项目中向合作方释放了一定投资份额，由于会计确认问题，公司负责发行项目按照发行收入全额确认收入，但根据投资份额比例确认项目毛利。
问题是，确认收入的时候是按照发行收入全额计算，而确认毛利的时候却是按照投资比例来计算，为何前后不一？
华策影视董秘高远对娱乐资本论表示，这是由于国内特殊的发票制度。“如果我们负责发行的话，不管是电视平台还是互联网平台，发行的全部金额需要我们来开发票，开发票后才能确认收入，否则税务局也不干，业内也是这么一个惯例。
但是我们拿到钱之后，需要按照投资比例向其他投资方分钱，而我们把钱分给投资方以后，他们需要按照我们付给的金额开发票，这部分发票我们会确认为我们的成本，最后的毛利率就按照我们的投资比例来确认了。”
比如400万的收入，假设成本200万，如果投资比例100%，那么毛利润200万，毛利率50%；如果投资比例60%，那么毛利润200×60%=120万，毛利率为30%，相比前面50%，下降幅度很大。
娱乐资本论注意到，华策影视在许多爆款剧中，采取多家公司联合投资或出品的模式。
《孤芳不自赏》由华策克顿传媒、派乐影视传媒、乐视视频、花花草草工作室4家公司出品，华策投资比例为50%；《射雕英雄传》由东方卫视、爱奇艺、华策影视、完美建信、完美世界影视5家公司出品，华策投资比例50%；《三生三世十里桃花》由华策克顿剧酷传播、嘉行传媒、三味火文化3家公司出品，华策投资比例70%。
然而，这种多家公司共同投资一部电视剧的现象，并不是华策影视一家独有，为什么其他公司的毛利率依然很高，而唯独华策毛利率下滑？
高远表示，首先，过去因为行业没有这么热，所以华策相对来说投资比例会高一些，转型SIP战略之后，需要聚集行业资源，所以对于一些顶部资源，公司会释放一定的投资份额，另外由于整个单品投资量非常大，公司也会通过释放一定的投资份额来控制风险。
第二，其实公司在2015年的时候做了一些电视剧的预售，因而这部分电视剧没有受惠于2016年整个行业价格的上涨。站在现在的时间点看，可能当时的价格偏低了，这个也影响了毛利率。
第三，华策为了推爆款，更多的是做质量，在销售价格既定的情况下，公司在一些项目上适当的提升了成本，这也影响了毛利率。
“比如说三生三世，由于导演对这个项目精益求精，当时在整个原定拍摄周期结束之后，包括导演、演员、投资方在内，都觉得有些地方还拍得不够满意，所以在剧组解散之后过了一个月，又把剧组主要人员重新聚在一起，拍了两周，虽然这些演员没有加片酬，但是几百人拍这么多天，费用也是非常大的。”
高远表示，不同的公司具体情况不一，不具有完全的可比性。公司有自己的战略发展目标，在这个目标之下，可能无法兼顾每一个数据。这个时间点，公司首先追求的是质量，而不是毛利率。 共3页 上一页 [1] [2] [3] 下一页 三生三世大热利润反降 华策影视:我们在跑马圈地 华策影视再获“文化企业30强” 民营影视企业中重大事项 唯一三年蝉联该奖 搜索更多: 华策影视 |
