摘要：一年多个“爆款剧”的华策，为何净利润增长不到1％？
不到一个月前，华策影视集团创始人、总裁赵依芳在法国获得“戛纳电视节荣誉勋章”，根据主办方相关负责人的说法，赵依芳对中国电视市场发展做出了重要贡献，“中国最受欢迎的电视剧中，华策制作出品的剧集占比超过30%，其突出表现令国际同行印象深刻。”
然而，在赵依芳成为获得这一荣誉的“中国影视传媒第一人”同时，华策影视的业绩增长却陷入公司上市7年来的低迷期。
4月24日发布的年报显示，华策影视2016年实现营业收入44.45亿元，同比增长67.27%；实现净利润4.78亿元，同比增长0.63%。值得注意的是，不到1%的净利润增长率，与电视剧行业其他上市公司动辄40%、50%的增长幅度有不小的距离。
作为电视剧竞争力直观体现的毛利率，“电视剧一哥”华策影视只有24%，不到欢瑞世纪、唐德影视毛利率的四成，甚至还低于行业30%—40%的平均水平。
熟悉华策影视的人都知道，公司去年出品了包括《亲爱的翻译官》《锦绣未央》《三生三世十里桃花》等在内的多部爆款剧，但为何公司去年净利润增长和毛利率水平不佳？
今日，华策影视董秘高远对这一系列的问题进行了独家回应。
综合来看，华策遇到的尴尬处境，似乎只是一场“美丽的误会”；但从净利润的原地踏步，到毛利率的大幅下滑，再到应收账款会计处理方式的变化，华策因为年报遭遇的一系列挑战，未来在其他电视剧上市公司身上，或多或少也会存在。
2016年增收不增利，明星“天价片酬”惹的祸？
华策影视2016年年报显示，公司营业收入44.45亿元，净利润4.78亿元。从绝对规模来看，华策影视还是继续保持电视剧行业的龙头地位。但净利润增长率只有0.63%，为公司上市7年来的最低增幅。无论是纵向比较，还是横向比较，这一数字都不好看。
纵向比较，华策影视2010年登陆创业板后，业绩曾经一路高歌猛进。2011年至2015年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润分别为1.54亿、2.15亿、2.58亿、3.90亿、4.75亿，同比增幅分别为60.11%、39.65%、20.1%、51.03%、21.90%。
横向比较，2016年电视剧板块的上市公司，其归属于上市公司股东的净利润增幅如下：欢瑞世纪54.74%，慈文传媒47.06%，唐德影视59.43%，新文化6.86%，长城影视10.52%。目前还在IPO排队中的新丽传媒，净利润增幅也达到33.75%。
如果考虑到华策影视去年出品了多部爆款电视剧，公司净利润几乎原地踏步的表现，就更加让人难以理解了。
数据显示，2016年华策影视出品的谍战剧《解密》35、52城市组同时段收视第1，网络总点击量突破60亿次；另外，《亲爱的翻译官》网络点击过百亿，《微微一笑很倾城》网络点击突破180亿，《锦绣未央》网络点击突破245亿，《三生三世十里桃花》网络点击量高达370亿。
关于去年业绩增收不增利的问题，华策影视董秘高远表示，公司因为要做爆品，对于不管是前期的IP，从编剧到演员的片酬，到服化道，后期等等，各个环节都在加大投资的力度。另外，公司的整个团队都在扩张、招人，为未来做准备，还有去年公司聘请了波士顿咨询为公司做战略、管理方面的咨询，这也产生了上千万的费用。
而明星的天价片酬，也成为包括华策在内的电视剧公司不能承受之重。华策影视年报显示，去年公司收入排名前4的电视剧分别为《孤芳不自赏》、《夏至未至》、《射雕英雄传》、《三生三世十里桃花》，贡献的收入分别为4.39亿、3.73亿、3.40亿、3亿。年报还称，部分剧集的单集售价已经突破千万元。
然而，相比上述电视剧的高收入，其高成本也让人咋舌不已。比如，《孤芳不自赏》中的男女主演钟汉良、Angela baby（杨颖），《三生三世十里桃花》的主演赵又廷、杨幂，都被曝出每人拿了高达上亿的片酬；另外，《夏至未至》中郑爽也被爆出片酬高达8000万。
“2016年比房价上涨更快的是明星片酬!”今年2月26日，SMG影视剧中心主任王磊卿在演讲中曾发出这样的感慨。
根据他的统计，仅在2016一年时间内，一至二线演员的片酬增长了将近250%，在一些更为倚重流量偶像的IP大剧中，明星片酬在制作成本中的占比甚至升至75%。很多IP大剧的制作成本都在一路飙升，比如最烧钱的IP古装剧，成本不过亿都不好意思拍。它们的成本大概在2至4亿，按平均成本3亿算，最多的时候，一个演员在一部剧里就能拿走2亿！
但是，由于一线明星具有超高人气，有利于提高影视作品的关注度，同时也是制作方与渠道谈判的重要筹码，所以尽管出演成本极高，影视公司要做大剧只能做出让步。
一位电视剧领域的资深人士告诉娱乐资本论，高成本是IP大剧获得成功的基本保障，很难想象一部已经投入较大资金购买，本身已拥有粉丝拥簇的IP作品，能靠低成本换取制作精良的剧作。
“现在的制作硬开销早已不是价廉物美的时代了，过去拍戏超时是平常事，现在能吗？过去拍戏可以不讲究工作环境，现在要是夏天拍古装，不搭棚能行吗？光空调电费恐怕就是七位数了。”
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