除了神秘的股东背景外，《证券市场周刊》记者注意到，京翰英才的财务数据也存在诸多蹊跷之处。
公告显示，京翰英才2013年、2014年连续发生亏损，亏损金额分别为8544.1万元、4889万元，净资产分别为-3.08亿元、-3.57亿元，无论是盈利能力还是资产质量均表现非常糟糕。
但是蹊跷的是，京翰英才2015年上半年的盈利能力却实现大逆转，大幅扭亏为盈，2015年1-6月实现营收4.17亿元，净利润为2.77亿元。
恒立实业常务副总裁鲁小平和董事宗雷鸣，也均对本次并购标的京翰英才的盈利能力提出质疑。他们均认为，京翰英才的资产以及财务数据异常，如2014年利润、2015年上半年利润与承诺利润相差较大，且存在异常之处。
《证券市场周刊》记者翻阅公告发现，京翰英才盈利能力的大幅好转，可能与2015年上半年的资产剥离有关。
恒立实业发布的《募集资金运用可行性分析》公告称，京翰英才于2015年6月将部分亏损的分公司、子公司进行了剥离，将下属优质资产进行整合。
从给出的业绩承诺中，也可以看出2015年上半年京翰英才利润大幅增加应该主要得益于投资非经常性损益的增加。
公告称，转让京翰英才100%股权的东方亚杰、东银亚杰承诺，2015年度、2016年度、2017年度、2018年度，京翰英才实现的扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润分别不低于0.59亿元、0.85亿元、1.23亿元、1.73亿元，远远低于2015年上半年的净利润值。
不过值得注意的是，京翰英才剥离的均是一些垃圾亏损资产，即使能够以一定溢价出售，但投资收益应该也不至于能够为京翰英才贡献2.77亿元的净利润。而且，《证券市场周刊》记者注意到，京翰英才垃圾资产的接盘方是北京京翰太禾教育科技有限公司(下称“京翰太禾”)，两家公司同受东银亚杰控制，属于关联方，而公司对两者之间的关联交易没有做出详细的披露，交易价格是否公允存疑。
根据公告，2014年11月10日，安博教育将其持有北京京翰教育科技有限公司、北京安博京翰教育科技有限公司、京翰太禾100%的股权转让予东银亚杰，股权转让交易价总额为12亿元。
对于京翰英才未来的前景，恒立实业常务副总裁鲁小平和董事宗雷鸣表示，京翰英才的背景材料介绍粗糙，预估价格超过净资产近百倍，缺乏中介机构独立财务报告及有关资产评估依据，注入上市公司后对恒立实业可持续发展的影响无法判断。
在线教育项目前景难料
根据定增募集资金用途，恒立实业还计划投入5亿元募集资金用于在线教育B2C平台项目，建设一个基于移动互联网、面向全国学员的教学预约和课程评价应用软件平台；面向社会开放注册，提供一个学员和老师(包括专职老师、兼职老师、大学生等)1对1的教育培训服务平台。
在线教育项目无疑是目前的一个风口，也是各路资金眼中的“香饽饽”，但是啃起来绝非易事，YY折戟100教育、龚海燕[微博]在线教育创业失败就是最好的佐证。
顶着颠覆新东方和传统教育行业的光环，欢聚时代2013年正式推出YY100免费教育平台，上线之初可谓声势浩大，更有雷军[微博]和李学凌[微博]为之站台，但是一年半时间过去，YY100力推的免费平台模式被证伪，名师大量逃离，100教育渐趋无闻，如果不是突然爆出高管免职消息，甚至已鲜有外界关注。
曾成功创办国内首家上市婚恋网站世纪佳缘[微博]的“小龙女”龚海燕，曾经先后创立了主打K12领域的梯子网、那好网，但是距离那好网创办不到两个月，上述两家网站就被爆出大规模裁员，技术人员全军覆没。龚海燕失败的原因被归结为没有壁垒、过于烧钱、不够专注，豪赌在线教育的小龙女最后铩羽而归。
“大家一看这个行业有前景，就一窝蜂地扎堆往里进，很像几年前的团购网站。但仔细来看，里面几乎没有成功的个案。”教育大佬俞敏洪[微博]在接受媒体采访时指出，成功不是说估值能够几个亿，拿到了多少风险投资，而是是否有未来的商业模式，能否形成一套可持续发展的学习体系，同时带来商业盈利。
“资本大量介入是看重了行业巨大的需求前景，并期望在未来某个时间会爆发出盈利点，但截至目前，这个行业没有出现明确的商业盈利模式。”俞敏洪称。
相比于YY、龚海燕，恒立实业无论是在互联网思维，还是资金、人才方面，均不占优势，如今却斥巨资转型，进军在线教育行业，前景可谓堪忧。
除了在线教育项目外，恒立实业计划投资7亿元，在湖南省岳阳市修建国际学校，规划占地90000平方米，国际学校生源以初、高中学生为主，初中部计划招生2800人，高中部计划招生1500人，学生总数达4300人。
对此，恒立实业投反对票的董事称，募投项目“国际学校建设”、“在线教育B2C平台”项目过于简单，无实质内容、可靠性存疑。
恒立实业在公告中称，因部分董事、监事对本次非公开发行预案存在质疑，公司拟与中介机构对方案做进一步论证，并承诺不晚于10月9日前披露最终的非公开发行方案。
不过投资者仍然需要注意的是，此份预案在本次董事会上获得通过，但日后能否实际施行，公司大股东傲盛霞实业的态度至关重要。来源：证券市场周刊
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恒立实业重组恐生变数 业内人士看好京翰英才“互联网+教育”模式
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