|
由于虾夷扇贝的生长周期一般为3年，2012年收获的则是2009年投的60多万亩苗种。獐子岛认为，这60多万亩主要位于獐子岛南部的深水区(>42m)，因海水深度的差异致使规格小于预期，导致亩产下降。随着公司率先由30米等深线进入50米深度的虾夷扇贝底播海域，保持亩产的长期稳定性成为公司亟待解决的问题。
在獐子岛董秘办一工作人员表示，公司采用的‘野生野长’底播增殖方式受所处海域的自然环境和生态环境影响较大，水深、水温、冷水团、底质、敌害、生态环境等众多因素均会影响亩产。
“他原来开发的那些地，肯定是更适合他养殖的，后期的这些地没有原来的水质好，深度、光照等存在较大差距。”前述评级机构人士说，“亩产这块实际情况，主要还是看未来的情况，因为他的周期比较长，最近只是他近期的情况。”
对于2012年亩产严重下滑的原因可以说众说纷纭，公司强调的是新海、水深、水温、敌害等自然因素，而市场则比较关注内部贪腐导致投苗量不足的影？响。
“我觉得这些因素确实都会对亩产产生直接影响，但至于哪一个才是主因目前也真的无法准确判断，因为海底下的情况你没办法搞清楚。”前述权威人士说，“企业内部也确实出现了贪腐问题，但影响程度有多大还很难得知。”
依照公司给出的说法，2012年收获新海域的比例很高，而2013年则收获老海域的比例会有较明显提升。“假如投苗量不足不是主因的话，2013年亩产理应出现回升。”他说。
獐子岛在2012年半年报中称：公司偶有发生员工违法乱纪行为，给公司带来了负面影响。
此外，对于业绩大幅下滑，亦有机构人士认为是进行财务“大洗澡”，为配合2011年定增成功，公司之前的大幅增长有通过调节报表实现的嫌疑。不过，前述董秘办人士对此予以否认。
扩张魔咒
2006年獐子岛通过首次公开发行登陆深市主板，净募集6.73亿元，成为国内水产第一股，红极一时；2011年，又通过定向增发，净募集7.66亿元，开始新一轮扩张步伐。
獐子岛近年来扩张步伐尤为快速，确权海域从2007年的70余万亩增加到目前的340万亩，这些稀缺的海洋资源也奠定了獐子岛在海珍品增养殖领域的龙头地位；此外，獐子岛从育苗、增养殖到加工贸易的全产业链模式也逐渐形成。
“他毕竟是国内最大的水产养殖企业，步伐很快，而且最近几年的水产企业规模扩张没有特别慢的，因为特别慢的话，如果品牌不被特别认可，很容易就被淘汰掉。”前述评级机构人士表示，“他就是想建立从育苗到最后的加工、销售这样一个非常完整的产业链，比如东方海洋，他从水产加工，到后来育苗、水产养殖等，也在延伸。”
“他最近在做冷冻产业链，我觉得做这个对他也是一个利好，因为毕竟现在国内物流发展比较慢，如果他能与其他企业合作，这个市场真正打开，对企业的影响会非常正面。”该评级机构人士表示。
但在扩张的同时，企业的财务状况却急剧恶化，经营活动现金流净额经常为负，投资活动现金支出不断增加，公司现金流基本全靠筹资活动维系。
2012 年1至6 月，公司经营性净现金流-4.13 亿元，同比减少2.61亿元，主要是公司虾夷扇贝养殖面积扩大、前期苗种投入增多致使存货增加以及经营性应付项目减少所致；投资性净现金流为-2.91 亿元，同比有所下降，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较多所致；筹资性净现金流为5.81 亿元，同比增加3.33 亿元，主要是公司发行了两期合计9 亿元短期融资券以及向银行借款增加所致。
2011 年末和2012 年6 月末，公司负债为17.02 亿元和23.17 亿元，流动负债占比85.76%和92.13%，仍以流动负债为主，且流动负债占比有所上升。 共3页 上一页 [1] [2] [3] 下一页 獐子岛业绩下滑之谜：渔业板块存货难核查 黑天鹅重创养殖业 獐子岛民和股份业绩惨淡 獐子岛成沃尔玛在华首个海产品农超对接基地 搜索更多: 獐子岛 |
