美国银行表示，对于既担心错过纳斯达克100指数创新高行情、又担忧大型科技股潜在泡沫风险的投资者，可以考虑通过股票衍生品参与上涨，而非直接持有相关股票，以限制市场突然逆转时的潜在损失。
近期，以科技股为主的纳斯达克100指数在美债收益率大幅攀升的背景下仍不断刷新历史高位。不过，美银指出，这轮上涨主要由少数AI相关大型科技股推动，市场上涨广度偏低，也使科技股是否正在呈现泡沫特征成为投资者关注的焦点。
美银策略师Arjun Goyal、Riddhi Prasad和Benjamin Bowler在周二发布的报告中表示：“市场广度偏低是泡沫形成过程中的典型特征，而且这种情况通常会持续到泡沫破裂。”
对于担心踏空行情，并因此跑输那些充分配置纳斯达克100指数的投资者，美银认为，与直接买入股票相比，期权可能是更有效率的参与工具。该行继续看好追踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust ETF（QQQ.US）看涨期权价差策略，认为这是一种既能获取潜在上涨收益、又能限制风险敞口的方式。
美银还表示，投资者可以通过卖出针对纳斯达克100指数下跌的保护性期权获取权利金，并利用这部分收入为看涨期权头寸提供资金。不过，这类策略涉及卖出下行保护，在市场大幅下跌时也可能带来额外风险，更适合能够管理复杂期权头寸的投资者。
美银对32类资产和行业进行了泡沫化程度排名。根据该行的“泡沫风险指标”，美国科技股目前处于泡沫风险读数最高的一档。此外，石油、医疗保健以及韩国股市也位居榜单前列。韩国股市高度受到SK海力士和三星电子两大科技公司的影响。
对于更专业的交易者，美银还提出，可以与交易商构建更复杂的期权策略，在利率继续上升的同时，如果纳斯达克100指数仍保持上涨，相关产品便可获得收益。
来源：智通财经网
