位于美国硅谷的链兴资本创始人张明镜认为，特朗普本人、任用的顾问都是加密货币资深从业者，制定的规则理应更符合行业的发展规律。
特朗普任命的前白宫加密货币和人工智能主管大卫·萨克斯是张明镜的重点关注对象，萨克斯在2025年强力推动了《GENIUS 法》。萨克斯被誉为“硅谷最成功的连续创业者之一”，曾是知名公司Paypal、Yammer的创立者之一，他成功投资SpaceX、Airbnb、Uber，以及加密货币平台以太坊（Ethereum）。“特朗普周围都是些懂行的聪明人。”张明镜说。
这一专业主义逻辑曾在《GENIUS 法》立法过程中顶住了民主党压力。但2026年以来，加密货币进入熊市，特朗普币的投资者大幅亏损与特朗普获得的巨额收益形成鲜明对比。这也引发一个基本问题：当一名资深从业者成为产业的最高决策者，该如何妥善处理利益冲突？
总部位于英国的xBratAI是加密货币的智能交易信号平台，其创始人兼首席执行官保罗·布拉迪（Paul Bratby）密切关注美国加密货币立法进展。他对《财经》指出，当一位在任总统从其政府监管的同一资产类别中获利高达14亿美元时，就构成了典型的利益冲突，无论其意图为何，这种结构性问题本身就足以破坏公众对任何相关监管框架的信任。
在布拉迪看来，特朗普持有的加密资产类型，涵盖模因币、NFT藏品、DeFi（去中心化金融）平台，以及一家加密资产公司的股份，这就造成了一种局面，几乎任何监管决策都可能让他个人受益。
布拉迪指出，美国拥有全球最具影响力的金融市场，任何监管动作都将产生超越其国界的涟漪效应。加密行业要想拥有持久、有原则的监管环境，需要由一个利益超然者主导，特朗普显然不是理想人选。
张明镜则对《财经》表示，《清晰法案》争议正是一个契机，如果借此有效规范联邦官员的加密货币投资行为，就能解决“灰色地带”问题，为行业发展创造良好环境。
但布拉迪认为，《清晰法案》最近版本禁止美国联邦官员发行加密货币是有意义的，但是一个相对狭窄的限制。
在他看来，加密货币行业实际需要一个全面的道德框架，包括，强制性披露联邦官员的数字资产持有情况；对参与加密政策制定的官员实施剥离资产或盲目信托的要求；限制家庭成员在亲属拥有监管权力期间从加密企业中获利；设立具有独立执法权的监督机制。
但特朗普能接受这类道德条款吗？
在美学者孙远钊认为，这并不现实，一方面，特朗普本人和他的幕僚需要退出的利益实在太多；另一方面，从当下的美国局势来看，即便特朗普能够出让所有的利益，不排除参议院民主党在最后关头还会提出其他的要求。而此时距离中期选举不足100天，特朗普几乎不太可能会做任何妥协。
在孙远钊看来，对支持法案的共和党参议员们而言，新版本也已增加了诸多民主党方面想要的内容，同样无法再有更多让步了。
孙远钊还认为，从最新的草案文本格式来看，《清晰法案》能够独立获得通过的可能性已相当低。
他指出，新版本《清晰法案》的章节序号编列被写成了附带章节的形式，该法案在参议院的支持者很可能已作好了后续安排：将现有法案以附带章节的形式塞进国会于9月底前必须通过的联邦预算拨款法案之中。但以这种形式获得通过也需要得到足够支持，其难度并不比独立立法的难度小。
加密货币全面“阳光化”前景
相比于《GENIUS法》，加密货币行业人士更渴望《清晰法案》。他们希望，通过确立对所有加密货币的监管框架，可以实现全面“阳光化”，从而释放发展空间。
背后原因不难理解。美国数字资产安全基础设施平台Fireblocks政策总监迪亚·马尔科娃（Dea Markova）对《财经》指出，美国是一个巨大的市场，也是众多产品创新的策源地，这些创新随后才逐渐扩展到世界其他地区。美元同时也是全球储备货币，影响着全球大多数外汇货币的流动性。
加密货币行业的游说能力不容小觑。在2024年的美国总统大选期间，这个行业筹集了超过2.45亿美元的竞选资金。据媒体报道，该行业计划在美国中期选举采取类似的行动。
但这一次，行业人士可能需要接受现实，并等待一个更合适的人选——既懂行业又与利益隔绝，来推动全面立法。
白宫还在做最后的努力。当地时间7月30日，美国财政部长斯科特·贝森特敦促参议院就《清晰法案》进行投票。他不仅批评了提出反对意见的参议院民主党人，还警告说，如果该法案不能获得通过，将削弱美国在全球金融科技市场中的领导地位。
但仅靠公开喊话，推动作用可能微乎其微。在参议院的议程安排中，每一小时的议事时间都是宝贵的资源，只要预期《清晰法案》无法通过，话事人就不会轻易拿出来投票。
美国参议院多数党领袖约翰·图恩曾希望在休会前成功推动《清晰法案》，但他现在的表述是，必须“看看票数如何”。
就目前来看，美国参议院近期的注意力已转向特朗普关注的其他重点，比如推进多项特总统提名人选的确认程序，其中包括成功推进杰伊·克莱顿出任国家情报总监的表决。部分内阁提名人选（如前文提及司法部长提名人托德·布兰奇）在委员会审议阶段正因争议而遭遇阻力，这些都需要消耗议员的大量时间和精力。
参议院的程序一般限制每次只能处理一项有争议的法案。这意味着，在其他事项得到解决或失效之前，参议院不太可能就《澄清法案》采取行动。
很快，特朗普的工作重心会转向中期选举。
美国乔治·华盛顿大学政治学教授萨拉·宾德指出，按照过往经验，控制白宫的政党“在中期选举中几乎总是失去席位，尤其是在总统不受欢迎的情况下”。可以想象，一旦进入中期选举的议程，《清晰法案》的前景更不乐观。
市场普遍认为，如果这项立法最终失败，那么加密货币行业全面“阳光化”的途径是继续推进《GENIUS法》的实施，以及在特朗普剩余任期内，推动SEC和CFTC出台一些利好行业的政策。
博弈仍将继续。
来源：财经 研究员 郭丽琴
