2026年3月以来A股市场波动持续放大,地缘扰动、海外美债长端利率及美元指数回升,或共同强化了高股息资产的防御属性,带动红利风格有所转暖。与此同时,监管层持续引导上市公司强化分红回购,叠加年报季的临近,为红利低波类资产的长期配置筑牢了政策与基本面根基。
政策层面持续为红利资产保驾护航。2026年3月10日上交所明确表示,将进一步引导上市公司加强分红回购,促进提升公司治理水平,这有望为红利类资产的长期配置奠定政策基础。新“国九条”亦对上市公司现金分红提出刚性要求,持续完善投资者回报机制。此外,财报密集披露期临近,从历史表现来看,年报季往往也是红利策略相对占优的时段,当前阶段的布局机遇值得关注。
资金动向同样印证了红利低波赛道的配置热度。在市场整体风险偏好回落的背景下,资金加速涌入具备防御属性的策略指数产品,红利低波主题ETF成为逆势吸金的主力。市场上的标杆品种持续获得资金增持,例如华泰柏瑞红利低波ETF(512890)近60日净流入超52亿,规模站稳300亿;易方达中证红利低波动ETF(563020)近一月吸金超11亿。资金的避险与稳健配置需求正在集中释放。
作为红利低波赛道的核心载体,相关主题ETF凭借高股息+低波动的双因子优势,成为底仓配置的优选品种。目前市场上的主流产品各具特色,其中南方红利低波 50ETF(515450) 凭借均衡配置与稳健业绩获得资金青睐。该基金跟踪标普中国 A 股大盘红利低波 50 指数,行业分布聚焦制造业、金融业、交通运输等,规避单一行业集中风险,长期波动率仅 0.91%,回撤控制优于同类。截至 2025 年底,其规模达 150.39 亿元,近 5 年收益 73.04%,大幅跑赢同期沪深 300 指数,防御与收益能力兼备。
场内交易可直接布局 515450,无股票账户的投资者可选择其场外联接基金:A 类 008163 适合 1 年以上长期持有,无销售服务费,持有越久成本越低;C 类 008164 免申购费,适合 6 个月内短期波段操作,持有满 30 天免赎回费,灵活度更高。
当前市场震荡格局未改,防御型资产配置需求仍存。在政策支持、分红落地、资金涌入的多重驱动下,红利低波主题ETF的配置价值持续凸显,成为投资者平衡组合风险、把握稳健收益的重要工具。
