马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白・沃伦于本周致信美国证券交易委员会主席保罗・阿特金斯，就该机构计划如何保护在退休金账户中持有加密货币的投资者提出质询，并指出加密货币这类资产存在 “波动性高、投资者保护机制薄弱、透明度缺失” 等问题。
沃伦在信中写道：“对大多数美国人而言，401 （k） 退休金账户是保障退休生活的生命线，而非进行金融投机的游乐场。允许加密货币进入美国民众的退休金账户，无异于为工薪阶层和普通家庭埋下巨额亏损的隐患。”
去年 8 月，唐纳德・特朗普总统签署了一项行政令，为将加密货币等另类资产纳入职场退休金账户奠定了基础。美国参议院银行委员会将于周四召开会议，旨在确立美国证券交易委员会与美国商品期货交易委员会在加密货币监管方面的协作框架。
目前，富达投资等部分券商已开始允许投资者在个人退休金账户中直接投资加密货币；嘉信理财等其他机构则为投资者提供加密货币交易所交易基金的投资渠道。据理财资讯平台 NerdWallet 2025 年的一项调查显示，在拥有退休金账户的美国成年人中，有 10% 的人表示其账户中至少持有部分加密货币。年轻投资者对加密货币的投资热情更高，千禧一代和 Z 世代群体中，分别有 18% 和 14% 的人表示在退休金账户中配置了加密货币资产。
至于将加密货币纳入个人退休金储蓄组合是否明智且合适，金融专家们看法不一，但几乎所有人都承认这类资产存在一定程度的风险。
“普通人进行退休金规划的目标，是构建一个安全、稳定的养老方案。” 专注于代理员工起诉 401 （k） 计划高收费问题的律所 —— 施利希特・博加德律师事务所创始合伙人杰瑞・施利希特此前在接受美国全国广播公司财经频道 “打造个人财富” 栏目采访时表示，“加密货币、私募股权这类新兴投资领域，出于多种原因，对投资者而言危机四伏。”
权衡加密货币的风险与潜在回报
金融专业人士对加密货币持谨慎态度，原因主要有两点。其一在于这类资产的高波动性。据安硕投资的数据显示，在截至 2025 年 1 月的一年间，被认为比其他交易清淡的另类加密货币更为稳定的比特币，其波动率约为美国整体股市的五倍。
2015 年至 2025 年期间，比特币在两个自然年出现了大幅回撤：2018 年跌幅达 74%，2022 年跌幅也达到 64%。
不过，过去十年间比特币的累计涨幅超过 22000%，而同期标准普尔 500 指数的涨幅仅约 440%。
过往业绩并不代表未来表现。这一点适用于任何投资品种，但在构建投资组合时，加密货币缺乏长期历史业绩记录这一问题，是令理财顾问们犹豫的另一个关键因素。
“那些传统的退休金投资风控准则，都是建立在多年历史数据基础之上的。” 注册理财规划师、“我的退休金网络” 创始人梅丽莎・卡罗表示，“关于加密货币的实际表现，我们目前掌握的历史数据还远远不够。”
如何负责任地投资加密货币
施利希特表示，如果你和他一样，将退休金账户视为一种以资产保值为首要目的的理财工具，那么加密货币或许并不适合纳入你的个人退休金账户或 401 （k） 账户。
但许多金融专业人士 —— 包括肩负着为客户谋求最佳财务利益这一法定义务的受信理财师 —— 在特定防范措施到位的前提下，对加密货币投资的态度正逐渐缓和。
“受信义务的要求依然适用，但当下许多极为精明的投资者都认为，比特币是目前风险回报比最佳的投资品之一。” 注册理财规划师、指数级财富顾问公司创始人约书亚・布鲁克斯表示。
