Robinhood与币安是两款极受欢迎的交易应用，长期以来分别专注于股票和加密货币交易领域。但如今，二者的正面竞争日趋激烈：币安正在推出股票交易业务，Robinhood则持续拓展加密货币业务版图，同时两家平台都在预测市场领域押下重注。
然而，从股价表现来看，两家公司可谓天差地别。去年Robinhood股价大涨 186%，而币安股价却下跌了 12%。尤其值得注意的是，当前美国政府对加密货币持友好态度，这本应成为币安的利好因素，但二者的业绩差距依然十分显著。据标普全球市场情报的数据显示，基于未来 12 个月的预期收益计算，Robinhood的市盈率达到 48 倍，高于币安的 41 倍。
核心要点
- Robinhood股价去年大涨 186%，远超币安 12% 的跌幅。
- 预测市场业务已成为Robinhood增长最快的收入来源。
- 币安在进军股票交易和预测市场领域的步伐相对迟缓。
深度研究支持
股票与加密货币市场的交集正日益扩大：投资者如今能轻松地在股票市场开展实质意义上的加密货币交易，而加密货币市场也在逐步向提供类股票交易服务迈进。这种市场融合趋势，使得原本各有侧重的Robinhood与币安正面相遇，两家平台开始争夺同一批客户群体，满足他们多样化的金融需求。
相较于币安，Robinhood在开拓新市场方面行动更为迅速；同时由于其加密货币业务敞口更小，受加密货币抛售潮的冲击也相对有限，这也是其股价在去年表现更优的部分原因。不过，今年两家平台的竞争态势可能会更趋焦灼。
尽管加密货币市场波动频繁，但币安股价在去年 10 月前一直处于上行通道。直至去年 10 月，加密货币市场遭遇了自 2022 年 FTX 交易所破产以来的最大幅度下跌，市场至今仍未从此次重创中恢复，币安的股价也因此受到拖累。
去年第三季度，Robinhood的加密货币业务收入占比约为 20%。
瑞穗证券高级股票研究分析师丹・多莱夫表示：“即便再度迎来加密货币寒冬，Robinhood受到的冲击也会远小于币安。” 目前他给予Robinhood “买入” 评级，对币安则给予 “中性” 评级。尽管Robinhood与币安同样提供加密货币交易和托管服务，但前者上架的代币种类远少于后者。
Robinhood不仅行动更为敏捷，还在蓬勃发展的预测市场领域投入重金。2024 年末，该平台率先推出以美国总统大选结果为标的的事件合约，随后迅速将业务拓展至体育赛事等更多领域的合约产品。预测市场业务一跃成为Robinhood增长最快的收入来源，以去年 10 月的单月数据测算，该业务年化收入已达 3 亿美元。同年 11 月，Robinhood进一步加码这一业务，与国际金融服务公司萨斯奎汉纳集团合作收购了一家可支持预测市场运营的交易所。
币安正奋力追赶。在预测市场领域，币安起初选择投资基于其 Base 区块链开发的预测市场初创企业，为此观望了整整一年，而与此同时，波莉市场等竞争对手早已借 2024 年总统大选的东风迅速崛起。直至上月，币安才宣布与卡尔希公司合作，计划推出自家的预测市场平台。
币安在推出股票交易业务方面同样动作迟缓。这一点在加密货币市场下行周期中对其造成了负面影响 —— 当时部分投资者撤离加密货币市场，转投表现更佳的股票资产。例如，去年标普 500 指数的涨幅达到 18%，而比特币价格却下跌了 6%。
